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●社保基金会不直接对单个股票进行投资,也没有所谓内幕消息来源,完全依据有关规定,自主开展投资业务
记者:您一直强调,社保基金要奉行长期投资、价值投资和责任投资的理念。近期您也表示,社保基金会会在股票市场稳定发展中,做我们应该做的事。能否具体阐述一下,近年来社保基金在股市中所发挥的作用?今后社保基金在股票投资的方式或比例等方面是否会有变化?
戴相龙:2000年9月25日,党中央、国务院宣布决定建立“全国社会保障基金”,并设立“全国社会保障基金理事会”管理运营这个基金。全国社保基金是中央战略储备,主要用于应对我国老龄化高峰时期养老金收不抵支的压力。该基金来源于中央财政拨款、国有股减持收入和转持股份、一部分彩票公益金、投资收益等,投资于固定收益产品、股票和实业投资。全国社保基金已形成特有的投资理念和投资风格:一是坚持长期投资。在较长时期内,国家对社保基金没有重大支出安排,社保基金始终坚持通过长期投资获得稳定较高回报。二是坚持价值投资。社保基金投资没有所谓内幕消息,立足于对金融市场走势的分析,投资现在和潜在回报较高的多元金融产品。三是坚持责任投资。社保基金的投资决策,不仅要确保基金保值增值,而且要维护金融市场的稳定,促进企业和所在地区的经济发展。到2007年底,全国社保基金总资产5000多亿元,近5年每年平均实现收益率为10.7%。预测到2010年总资产可超过1万亿元。
各国养老金都是资本市场投资的重要来源,是稳定股票市场的重要支柱。全球养老金有20多万亿美元,占全球资本市场1/4。2007年底,全国各项社会保险资产有1.5万亿元,商业保险公司总资产接近3万亿元,城乡储蓄17.6万亿元,对资本市场投资能力不断增强。全国社保基金已在资本市场发展和稳定中发挥重要作用:一是投资总量不断增加。2007年底,社保基金投资于股票和一年期以上各种金融产品为4854亿元,占全部资产95%,其中,境内外股票1816亿元。二是坚持长期投资。特别是在股市低迷时更能显示社保基金对股市稳定作用。三是促进了基金业的规范运作。至今,我们已选择10家基金管理公司作为全国社保基金的投资管理人,促进基金管理公司不断提高管理水平。四是社保基金对企业直接投资和对股权投资基金投资400多亿元,参与对公司的管理,推动了上市公司治理结构的改善。随着全国社保基金实力增强,我们将在促进资本市场发展中发挥更大作用。
社保基金在完善投资管理方式方面已取得一定经验。社保基金会对境内外股票和一部分债券投资,通过市场公开竞选资产管理公司实行委托管理。同时,对投资各类金融产品的总量实行比例控制,明确五年和每年投资比例,实行滚动操作,并在允许的幅度内按季微调。实践证明,上述投资管理方式是行之有效的。社保基金会不直接对单个股票进行投资,也没有所谓内幕消息来源,完全依据国家法规和市场监管规定,按照国务院有关部门制定的《全国社保基金投资管理规定》,自主开展投资业务。现在,由于股市低迷,股票投资已在内控比例之内,我相信我们的投资管理人,一定会坚持长期投资、价值投资和责任投资理念,正确处理投资和风险的关系。这样做,不仅可以维护股市的稳定,也符合社保基金的利益。