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造纸行业保持景气,符合预期。受益于产销量扩大和产品涨价,今年前5个月造纸行业实现销售收入2867.63亿元,同比增长27.79%,实现利润总额162.19亿元,同比增长45.38%。利润总额增速明显高于收入增速,其中行业毛利率的整体提升有明显促进作用。截止5月,行业毛利率达到13.82%,同比上涨0.75个百分点。在行业景气的前提下,多数上市公司上半年业绩明显增长,主要体现在了产能扩张和产品盈利能力提升等方面。
收入的增长主要由于产销量的增加以及产品价格的提升。而利润总额增速明显高于收入增速,其中行业毛利率的整体提升有明显促进作用。截止5月行业毛利率达到13.82%,同比上涨0.75个百分点。毛利率的变化主要受成本与产品价格之间的关系影响,这一年中,虽然原材料价格有大幅的上涨,但由于受到人民币升值的利好影响以及产品明显提价,成本涨幅低于产品价格涨幅,从而行业毛利率有了明显的上升。此外,与去年同期增长幅度比较,销售收入与利润总额的增速比去年同期也分别增加了3.93个百分点和5.01个百分点,显示出造纸行业处于景气周期中,而这同样是得益于产销量的增加,以及产品提价带来的毛利率上升。