国家统计局10月20日公布，前三季度国内生产总值(GDP)同比增长9.9%，比上年同期回落2.3个百分点，增速跌破10%降至个位数。至此，GDP连续五个季度下降，意味着宏观经济趋冷的风险正在扩大。

　　数据表明，从2007年第二季度以来，中国经济开始出现增速下降，从2007年第二季度的12.7%下降到了2008年前三季度的9.9%，已经连续五个季度下降，但仍然高于市场预期，申银万国首席宏观分析师李慧勇曾预计前三季度GDP增速将下降为9.7%。而道琼斯通讯社对11位经济学家的调查显示，三季度的GDP预期中值仅为9.5%。

　　不少经济学家皆悲观的认为，“向下走”将是今年经济数据的“集体表情”。随着出口、钢铁行业下滑，大洋彼岸金融风暴带来的浪潮，已经在拍打中国实体经济。

　　中金首席经济学家哈继铭早前发表报告预期，如果没有政策调整，料今年国内经济增长仍可维持10%，但明年将下滑至7.3%；若政府采取一系列刺激经济措施，明年经济增速仍可提升至8.8%。另外，他预期，未来两年国内房价平均将下跌15%至20%。

　　哈继铭指出，在全球经济新形势下的今天，中国的改革回到了新起点。要迈向更深刻的改革，先决条件是理顺资源价格形成机制、社会保障和医疗、土地、中央和地方的财政关系等。中金并预测，今、明两年国内的通胀分别为6%及3%。

　　中金称，中国经济在过去三十年的数次周期性下滑过程中，经济增速至少连续三年下降。本轮周期2007年见顶，预期到2010年前难以见底。报告指出，表面上看，中国经济增速回落像在软着陆，但从出口、投资、企业利润及大宗商品需求来看，都出现硬着陆。

　　中金宏观经济分析师邢自强补充说，如果决策层采取一系列激进的财税刺激措施，国内明年的经济增长仍可望拉升至8.8%左右。他解释，预期明年的财政收入增长仅略多于10%，因此，政府或或需要大量发债5000至6000亿元(人民币，下同)，以加强基建及弥补财赤字。这将使财政赤字大幅增至GDP的2.3%，同时令经济增速提升1%。

　　他预计明年1月1日起增值税转型将全面铺开，这相当于减税1500亿元至2000亿元；个人所得税起征点或提高至3000或4000元，这将可减轻税赋500亿元至800亿元。这两项料可拉动经济提速0.5%。

　　本次新闻发布会由原定的10月21日提前至10月20日举行，这是国家统计局今年以来第二次更改原定安排。此前在9月份，国家统计局以中秋节放假为由，将9月统计信息提前到中秋节前发布。而就在中秋节假日的最后一天(9月15日)，央行“双降”政策出台。

　　今天公布的各项经济数据皆有所回落，将引发市场对新一轮宏观调控政策出台的预期。