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天津北方网讯 上海市金融服务办公室主任方星海近日表示,证监会、上证所正在着手为国际板推出调整相关规则,上市规则、信息披露规则、交易规则等都将有所调整。
由于在国际板上市的公司很多都是外国企业,因此,为满足国际板推出的需要,修改有关的法律法规是必要的。让笔者感到意外的是方星海主任就此作出的解释。方星海认为,证监会、上交所之所以要对国际板的相关规则作出调整,原因在于现有股票市场规则制定相当严格,如果不作变动,不利于吸引国际公司上市。
方星海的说法令人匪夷所思。要知道,一个国家的证券市场主要是为了满足本国公司融资的需要,正因如此,对于国外公司上市往往都是从严把关。如日本股市,截至去年底共有2500多家上市公司,而国外公司只有十几家。作为我国企业来说,上市融资的愿望都很迫切,很多企业为了上市不得不排起长队。可以说,目前我国股市根本就满足不了国内企业融资的需求。在这种情况下,我国股市更应该对外企上市从严把关,而不是给予外企以超国民待遇。
笔者不是不赞成对国际板相关规则进行调整,不过这种调整不应是降低门槛、放宽要求,而是对目前A股市场问题的修改和完善。依笔者看,国际板首先应该调整的就是IPO制度。因为自从去年6月A股实行新股定价进一步市场化改革以来,新股发行就变成了高价、高市盈率、高超募的“三高”发行,成为发行人赤裸裸的圈钱行为。如果将这种IPO制度照搬到国际板,那么国际板也会成为国外公司的提款机。所以,首先对IPO制度进行调整,有利于消除国人对国际板推出的疑虑,为国际板的最终推出创造条件。而要对IPO制度进行调整,关键就是在新股发行定价问题上抛弃“三高”发行,让新股发行定价与国际市场接轨:一是参考这些股票在国外市场的发行价格;二是参考这些股票在国外市场的市场价格,综合考虑当前价格、半年或一年平均价格;三是把新股发行的市盈率控制在10倍或15倍以内。 (皮海洲)