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天津北方网讯 周一上证综指低开震荡,全日都在均线系统之下运行,最终报收小阴线,量能维持在地量水平,市场在静默中等待农行的最终定价。
首先,消息面继续维持真空。上周末,虽然外有G20峰会,内有陆家嘴论坛,但其传递出来的信息却寥寥无几。G20峰会上,无论是全球经济政策的退出,还是金融机构的监管,都没有得出最终的一致结论,大多数国家似乎都在各说各话。而陆家嘴论坛上虽然众说纷纭,但也没有给市场传递出明确的信号。
其次,农行最终定价也没有明确信号。一方面,国内几家有名券商都作为农行的承销商,无论是从国有资产增值保值角度,还是从高价发行承销收入高的角度出发,他们都希望农行的发行价在3元之上,这也是情有可原。另一方面,农行的主营在于农业及城镇化进程,在经济增速前高后低、房地产行业前景不明、欧元债务危机忧虑依然的背景下,农行的优势明显强于工、建、中等三行,这也使得农行有了适当高价发行的内在逻辑。但从资金操作层面看,农行最终发行价格的不明朗,使得投资者无法判断股指会如何选择方向。
最后,近期金融板块明显强势。一方面,汇改重启使得投资者对人民币升值的预期加强,金融板块无疑是最大的受益方。另一方面,农行发行也给银行板块做多提供了理由,既可以用护盘来解释,也可以用农行高发行价的比价效应来解释。
综上所述,我们判断股指短期震荡将是大概率事件,操作上投资者依然可以遵循两条逻辑来把握机会:一是消费升级带来的投资机会,如家电、小家电、品牌服饰、酒类、医药等板块,仍可适当关注;二是金融板块,在农行上市前后仍存在活跃的理由。 (信达证券黄祥斌)
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