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上周市场走势跌宕起伏,大盘在周四大跌之后,周五收出阳线十字星。上周六公布的8月份经济数据显示,8月CPI上涨3.5%,创22月新高,加息预期是否加大?股指将作出如何反应呢?
8月份CPI继续走高,加深了投资者对加息的担忧。由于9月过后,CPI可能会出现逐步回落的“倒V”形走势,主力机构一致认为加息的概率并不大。中信证券诸建芳、国泰君安李迅雷、民生证券滕泰等众多知名的业内大牌一致认为,短期内加息可能性不大。上海证券认为,今年CPI峰值将出现在8—10月,年底前将有所回落。出于政策的前瞻性考虑,此时加息的可能性不大。但央行货币委员会委员李稻葵发出了“对股市楼市提出严重警告,暗示加息在即。”的观点。
西南证券闫莉、信达证券刘景德则表示,8月经济数据对股市影响不会很大。消费品零售总额的数据甚至还要好于预期,对二次探底的预期也在逐步减弱,数据不会对股市产生影响。大通证券表示,周一开盘原来受益通胀的股票可能还会短期有所表现,但可能不会持续太久。
8月进口额上升至1192亿美元,仅次于今年3月份为进口额历史第二高点,同时,同比增速也大幅反弹至35.2%,显著强于预期。中金公司认为,这一数据对于国际大宗商品市场和股票市场都具有一定的提振作用,国际投资者对于中国内需拉动国际经济的预期可能再度升温,因此,对于国内的大宗商品类股票也可能构成利好。
上海证券研究发现,中国股市在通胀水平较高(CPI大体在5%以上)时,股票实际收益率与通胀率呈负相关,但在通胀较为温和时,股票实际收益率与通胀率则较多呈正相关。虽然8月CPI再创年内新高,但从长期来看,出现类似2008年高通胀的可能不大。统计显示,在温和通胀期,医药生物、农林牧渔表现最为突出,可适当关注医药和农业两大板块。
展望9月行情,随着中秋、国庆的长假临近,大盘将会保持有序震荡的格局。市场人士表示,酿酒、饮食、商业零和旅游类个股可重点关注。与此同时,新能源板块仍可作为关注的对象。其中,形态上保持上升通道,且未出现明显拉升的个股尤其值得关注。
中金公司看好二线蓝筹股补涨的机会,因为这些股票大多为周期性股票,与经济表现以及房地产的开工或销售量有着较强的正相关性。短期以“滞”与“胀”为两条主线的概念性投资将在市场中继续活跃,因此,中西部开发和产业转移、大通胀概念、新兴产业等板块将继续是市场主要热点所在。近期风险并不来自经济面,而是来自10月份以后大量限售股解禁带来的市场资金面的压力以及管理层对于个股炒作的容忍度。
新报记者任强