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对话嘉宾
-孙达浦发天津分行个人银行财富管理部总经理
-李楠舟民生天津分行零售银行市场营销部
“在今年连续多次上调后,目前的存款准备金率已越来越接近商业银行的容忍度,预计明年国家会更多地动用利率手段进行调控,很有可能一次性加息50基点。”孙达建议,市民在保证日常支出需要和家庭流动性资金的前提下,可以适当减少一些存款,增加一些银行低风险理财产品,或是进入资本市场购买股票、基金等。“现在跑赢CPI的最主要方式就是靠资本市场。”与孙达的观点不谋而合,采访中李楠舟也认为,手中资金量较大的投资者应该选择打新股。记者许佳
跑赢CPI得靠资本市场
稳健者可买储蓄险
孙达分析说,中国目前的通胀属于输入型,其背景是国际主要经济体都在实行量化宽松政策。在这种情况下,国内通胀会持续一定时间,加息是必然的,而且一旦开始将是连续性的。“现在多数老百姓习惯选择一年定存,但是如果CPI明年高居不下,很有可能一次性大幅度加息(如50个基点),建议存款和购买银行理财产品的期限三四个月较好。”
孙达表示,还有一些客户喜欢长期性理财方式,比如3至5年定期储蓄或是3年期、5年期国债。“我建议这部分投资者可以考虑购买储蓄型保险,这也是应对通胀的措施之一。尽管这类产品的收益比同档次存款、国债收益高出不是很多,但在加息预期较强的情况下有一定优势,因为收益会随加息而增加。此外,这类产品还具有保障作用,其主体做的是低风险投资,如国债、金融债、短期票据等。”
入市周期至少两年
对有一定风险承受能力的市民,孙达建议,可以考虑进入资本市场。“之所以建议市民在此时参与资本市场,是因为在CPI高涨、加息预期增强的背景下,企业、个人的储蓄意愿都在下降。目前,欧美股市已基本达到金融危机以来的最高点,但是中国还没有。此外,尽管中国股市目前与经济增长不匹配,但长期来看一定是正相关的,所以在目前点位介入最佳,上涨概率很大。”孙达表示,“我个人判断,2011年资本市场会有很好表现。在全球性通胀预期,大宗商品价格上涨的带动下,能源、原材料价格肯定会上涨,这类产品在股市中权重较大,推动力较强。”他强调,投资股市、基金的心理周期应该是两年或更长时间。
投资债券回避长期
孙达表示,目前进行债券投资的市民不是很多。“我建议那些在二级市场投资债券的客户,增加中短期债券的持有量。因为长期债券利率敏感性很强,如果加息价格就会下跌,而中短期债券受利率影响较小。目前已可以预计到加息了,要尽量投资那些一年内就要到期的债券。”
除记账式国债外,债券市场还有金融债、企业债及可转债等。孙达表示:“其中记账式国债安全性最高,但收益较低,而企业债风险高一些,收益也高。当然,一些大企业或国有项目发的企业债安全性非常高。”孙达透露,二级市场的债券风险就是期限风险,只要投资者持有到期,就能保本、保收益。
配置基金别超四只
孙达表示,如果市民仅仅是想跑赢CPI,不想承受过高风险,建议选择中低风险基金,比如银行销售的增强型债券基金。“今年前11个月这种基金的平均年化收益率达7%至15%。如果风险承受能力稍高,可以考虑一些股债平衡型基金;风险承受度更高的,可以投资一些偏股型混合型资金,其中股票仓位提高到一半多;具有很强风险承受能力的,可以考虑配置股票型基金和指数型基金。我认为,市民可以将上述四类基金做成组合,进一步分散风险,提高收益。但是,我不建议持有太多基金,最好别超过4只。”
资金量大可以打新股
明年选择主动型基金
李楠舟认为,明年股市很难出现像2007那样剧烈的涨幅,但估计仍会呈现震荡上行走势。市民在选择基金时需要留意,明年可能适合投资于主动型基金。“我个人觉得应该选择一些能超越大盘的股票型或偏股型基金,这些基金规模一般不超过100亿元。此外,那些在配置上迎合了‘十二五’规划板块股票的基金会比较好。”
新股破发毕竟是少数
李楠舟建议,那些手中资金量较大的投资者选择打新股。“如果手里资金只有20万元,中签率会比较低,收益不会很可观。但如果投资者拥有百万元左右资金,打新股还是不错的投资方式,因为新股破发毕竟是少数,风险不是很大。”李楠舟表示,“即使出现破发,对用百万元来打新股的投资者来说,亏损也就在两三千元。从目前的新股发行情况看,一般上市首日都会有30%至40%左右的涨幅,部分新股甚至可能出现100%的涨幅。”
意外险也是理财方式
李楠舟透露,相对于普通意外险而言,很多客户更加青睐分红险,因为后者每年会有一定的分红收益。“购买普通意外险后,一旦投保人没有意外,保费在某种程度上相当于白花。”不过,李楠舟对投资意外险比较认可,他举例说,一般市民出于对大病的担心,会留着10万元作为备用金,这部分钱不去做其他风险投资,利用率非常低。如果购买意外险等保险产品,每年只要花几千元就能拥有一份保额达百万元的保险,其他资金完全可以拿来做投资,提高资金使用率。“这其实也是个人理财规划的方式之一。”