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据新华社上海11月9日专电(记者潘清沈而默)基于对CPI“见顶”的共识,投资者对于资本市场环境改善的预期愈加强烈。在“估值底”“政策底”或相继而至的背景下,A股能否就此摆脱低迷的纠缠?
国家统计局9日公布10月份系列宏观经济数据,其中,当月CPI同比增幅为5.5%,延续了前两个月的下行势头。在财通基金投资部副总监、财通价值动量基金拟任基金经理吴松凯看来,伴随中央稳定物价系列措施逐步见效,持续了一年多的货币紧缩政策有望“到底”。
事实上,近期央行停发3年期央票、央票发行利率下调、票据贴现利率下降等信号频出,已经令市场对于货币政策见底、总体紧缩下信贷“定向宽松”形成了基本共识。而对于深受紧缩困扰的A股市场而言,“政策见底”意味着“最坏的时期”已经过去,流动性改善或引领其走出持续已久的低迷。
在“政策底”明朗之前,投资者对于A股“估值底”的预期,已经伴随近期市场的反弹而逐渐显现。进入10月份以来,沪深股市一度出现大幅缩量回调行情。上证综指10月24日创下2307.15点的31个月盘中新低,较3067.46点的年内高点大跌近四分之一。
根据摩根斯坦利华鑫基金管理有限公司的测算,若按2011年全部上市公司盈利增速20%的悲观预计,其对应的上证综指区间应为2300点至2500点。
伴随“一顶双底”预期日渐强烈,近期A股市场情绪明显趋于乐观,市场人气显著回升也显而易见。不过,尽管认可当前市场的投资价值,但对于A股能否彻底摆脱低迷就此“反转”,机构的看法仍显得较为谨慎。机构认为,A股要真正实现“反转”,有赖于“双底”信号获得进一步确认。
投资有风险入市需谨慎
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