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小商品城(600415)
价值回归
公司储备项目丰富,将着力打造有义乌特色的电子商务平台,实现商贸城线上线下的共同繁荣。
我们判断2011年到2013年EPS为0.25元、0.33元和0.51元,年复合增长率为43%,对应34、26、17倍PE,短期估值尚属合理。但鉴于公司优异的商业资产质量及长期清晰的发展路径,将带来公司市值的合理回归,我们维持增持的投资评级。申银万国
公司1月份新签合同524亿元,同比增长22.4%,如果考虑到春节放假,工作日减少的影响,公司1月份新签合同同比增速将会更高,1月份新签合同的大幅增长为公司2012年业务发展打下良好开端。与其他建筑和地产公司相比,公司业绩持续增长,确定性强,且估值处于建筑和地产板块的底部,维持“推荐”的投资评级。未来股价推动因素来源于公司业绩的稳定增长和股权激励计划的具体实施。
中金公司
我们认为,公司疫苗业务受到了原有产能的一定限制,如果新建的乌鲁木齐新疫苗工厂一期产能在2012年5月以后投产,将缓解产能瓶颈;此外,棉籽业务也有望在棉籽成本下降和毛油价格回升双重利好下实现扭亏为盈,对2012年净利润有正面贡献。
我们预计2011-2013年公司EPS为0.23元、0.55元和0.67元。维持“买入”评级。瑞银证券