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机会挖掘着重价值股的估值修复
8月展望投资者信心缺乏,股指持续回落。展望9月股市,业绩层面的悲观有望修复,政策的积累效应逐步发挥作用,股市或会出现转机。投资者信心缺乏,股指持续回落,在价值股回归的逻辑下,关注证券、保险、电力行业。
股指低位运行,内在投资价值进一步显现。资金市场利率下行,银行理财产品以及信托等收益率下降,股票市场相对债券估值优势显现,资产配置有望向股票倾斜。
市场改革政策持续推进,QFII审批加快、转融资先行表明引导资金入市政策在落实,降低交易费用、鼓励上市公司员工持股计划、鼓励破净上市公司股票回购等,有力增加上市公司投资价值吸引力、增强市场投资价值。后市有望继续落实,产业资本减持意愿下降、蓝筹股回购进一步增强投资者信心,资金有望逐步回流市场。
9月,我们认为市场预期的部分政策因素以及经济数据层面都存在积极改观的可能,市场对于经济、业绩层面的悲观预期有望得以修复,结合当前市场估值、政策作用下投资者信心的逐步恢复,股指有望出现转机,整体或以筑底回升走势为主。
基于对于股指9月探底回升走势的判断,从操作策略角度上看,整体上我们仍然认为当前适宜低吸为主、逐步提升仓位的操作策略。
投资主线:一、经济企稳、政策推动市场信心恢复将有助于推动蓝筹股的估值修复,在价值股回归的逻辑下,关注证券、保险、电力行业;二、经济转型推动下,关注受益政策推动性明确的节能环保、物联网、传媒等子行业中优质个股;三、优质概念股的持续深度挖掘,如触摸屏概念,苹果、三星等电子产品产业链,页岩气、液化天然气(LNG)产业链等;此外,在市场低位运行过程中,注重价值股的挖掘。 (东北证券杜长春)
9月热点
消费股将迎来旺季
展望九月股市,有几大热点是对市场有直接刺激作用的。
蓝筹继续回购或增持:宝钢股份和中国南车在本周先后公布了大股东回购上市公司股票的决定。这两个消息实际上对市场有着比较深远的意义。首先,目前蓝筹股的股价比较低,很容易在二级市场上遇到收购股权的危险,因此上市公司必须顾及股价的稳定问题。其次,上市公司若看好行业和自身今后的发展,那么这个时候抄底自家股票,未来还可以赚取资本增值的收益。因此,低价位的蓝筹股上市公司增持很可能演变为一种趋势。
消费股趁机启动:九月份将会迎来中秋和国庆假期,在过去的一段时间中,沪深两市一直处于缺乏热点的状态。在消费旺季到来之际,旅游、航空、食品等和消费有关系的行业可能会迎来一年当中最好的时机,这些板块的优质个股具备启动的机会。
核电:国内核电开发停滞已经持续了比较长的时间。近期有关部门负责人表示核电审批可能在年底重启。核电股在超跌之后有表现的机会。
金融:湖南金融改革近期已经上报国务院,一旦获得批准,金改个股又可能随时启动。
上证综指已经再次回到了历史低位区域,九月份的热点机会更值得期待。科德投资苏海彦