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本报综合消息在已经到来的12月,有一定的理由对权益市场相对乐观。交银施罗德专户投资经理邱华表示,期待新一代领导人在发展新型城镇化、制度改革方面带来的改革红利,相关“调结构”的政策预期会非常强烈。同时注重成长股的机会挖掘,看好符合中国经济结构转型的新型行业,尤其是稳增长和调结构中能够找到交集的行业。
进入12月,经济正逐步缓慢走出底部,虽然无法预期盈利改善的幅度,但是企业盈利的改善趋势是相对明确的:CPI与PPI缺口正在收窄,意味着企业的盈利最困难的时候或将正在过去;同步指标11月汇丰PMI50.4,比10月大幅回升0.9,重新站上荣枯分界线;中采协公布的11月PMI数据上升0.4%至50.6%,生产指数回升至52.5、新订单已经回升到51.2,显示经济增长动能可能正在逐步恢复;原材料库存继续回升表示企业主动补库存意愿增强。我们预期12月PMI可能仍将保持稳定。另一方面,流动性压力有所缓解:逆回购成为央行公开市场操作常规手段,引导市场利率下行。长期看好符合经济转型的行业。十八大换届结束后,经济结构调整元年到来,传统周期性行业可能难以出现根本反转。