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张强
周五,沪深两市股指均小幅高开,沪指在下探5日均线后,呈现逐级上扬的走势,最终两市大盘均以中阳线报收,沪指再次站上250日均线。可以说,本轮反弹的领涨板块地产股再度发力,对股指的上涨引领作用功不可没。
自2010年“史上最严的”调控以来,房地产公司及产业链上相关公司股价重挫,当前房地产板块的整体市盈率已降至13.4倍,处于历史低位。而目前金融行业的整体市盈率是7.06倍,有一半银行类上市公司股价破净或处于破净的边缘。金融行业之所以被抛弃主要是因为其规模庞大,恐难再现高成长性,同时投资者对于地方债务平台集中到期是否会引发系统性风险也有担扰。
但是,目前从数据情况来看,金融、地产板块的股价显然与其基本面严重背离,未来的估值修复势在必行。三季报显示16家上市银行累计实现净利润8127.66亿元,同比增长约17%,仍然保持了较高的增长速度,且占全部上市公司合计净利润总额的半数以上。而“招保万金”等龙头房企的三季度业绩也在明显向好,上市房企三季度末的存货周转率为0.14次,与今年上半年相比提高了近54.48%,周转速度有了明显提升。
应该说在12月份大盘反弹过程中,金融、地产板块居功至伟,结合近期QFII的入市动作来看,一批先知先觉的资金已经开始为下一阶段行情进行布局了。因此,我认为,一旦金融、地产的估值修复行情展开,有可能带动其它低估值蓝筹板块成为引领2013年大盘上涨的核心力量。