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周四股指低开低走,两市成交量与前一交易日基本持平,涨停个股大幅减少,前期强势品种出现回落,重组题材再次走强。
沪市公开信息中涨幅居前的是晋亿实业(601002)、晋西车轴(600495)和东湖高新(600133)。晋亿实业,震荡中封住涨停,成交量大幅增加。公开信息显示财通证券和华泰证券(601688)各有两家游资营业部大单介入,高铁扣件生产龙头,业绩预期良好,短线关注。东湖高新,尾市放量拉升冲击涨停未果。公开信息显示游资介入,环保龙头,前期下挫幅度较大,应是游资寻求反弹机会,短线为宜。
沪市跌幅居前的重庆啤酒(600132),放量下挫跌停报收。公开信息显示两席机构专用席位大单卖出,有机构调仓迹象,规避。
深市公开信息中涨幅居前的是长城电脑(000066)、中钢吉炭(000928)和金德发展(000639)。长城电脑,午后突然放量拉升,险些涨停报收。公开信息显示国泰君安上海打浦路营业部上亿级资金介入,受益云计算,业绩预期良好,游资大手笔介入,短线关注。中钢吉炭,公开信息显示银河证券宁波解放南路营业部等游资买多卖少,其为碳纤维龙头,具有一定重组预期,游资炒作,见好就收为宜。
深市换手率居前的是中润投资(000506)。该股近期走势强劲,逆势上涨,昨日再创高点。公开信息显示以银河证券杭州解放路营业部为首的多路游资买多卖少,有拉高出货嫌疑,逢高减磅为宜。
综合来看,市场人气不足,游资与机构都从重组板块中找机会,投资者可对此类品种适当关注。
晋西车轴(600495):连续两日涨停报收,公开信息显示游资交投活跃,周三介入的中信证券(600030)佛山湖景路营业部大单卖出,华泰证券旗下的两家游资则大单介入,车轴制造业龙头,受益高铁,游资介入,短线关注。
由于11月初开始美元的强势复苏,再加之受我国宏观政策紧缩预期以及节能减排力度加大等因素的影响,导致煤炭等资源类板块自11月中旬向下调整。更因政府管制价格的预期,使得煤炭股经历了11月12日-11月17日的大跌。但在煤炭板块基本面向好态势支撑之下,我们认为,当前的极端天气因素将打破煤炭股盘整僵局,有望重拾升势。
本周,国际油价和国际动力煤价格均创出2008年10月以来的新高。国际能源价格走高的主要理由有:美国经济数据好于预期;美元汇率再次走低;欧洲暴雪天气;澳大利亚、印尼、哥伦比亚近期的暴雨洪水。
目前,欧洲暴雪已经影响英国、德国、波兰等国的部分煤矿生产、运输,并大幅拉动欧洲取暖需求。而澳大利亚、印尼、哥伦比亚的暴雨,则影响这些煤炭出口国的生产、运输和港口装船。本周澳大利亚NEWC Index上涨5.2%至111美元吨,而欧洲ARA Index更是大幅上涨7.7%至117美元吨。
此外,今年以来,国际煤市需求低迷,国内煤价持续高于国际煤价,是中国能够大量进口煤炭的重要原因。而当前国际煤价快速上涨,中国贸易商进口积极性必将下降,未来一两个月进口对国内供给的补充将明显减少。另一方面,国有大矿基本完成全年生产计划,以及政府对重点合同电煤限价,将会抑制未来一两个月国内煤企的生产积极性。而从需求来看,节能减排、拉闸限电在年底前结束,以及天气将进入最冷季节,未来一个月煤炭需求将有明显上升。欧洲的暴雪天气,再度提升“千年极寒”的预期,也会刺激下游企业二次囤煤。因此,未来两个月的供需基本面对煤炭股是支撑。
在目前的形势下,政府限价对煤炭股估值的压制,也不再是首要问题。原因在于:第一,11月12日-17日煤炭股的大跌,已经充分反映了政府管制价格的预期(12月2日国家发改委正式宣布限价,煤炭股已不再敏感)。第二,如果国际煤价没有大涨,即使中国限价,进口煤仍是有利可图。但如果中国得不到足够数量的进口煤补充,政府越限价反而可能越会加剧国内供需紧张。第三,近期国际煤炭股持续上涨(港股除外),对国内煤炭股也将有正面影响。第四,尽管国内流动性有收紧预期,但海外热钱流入将对国内货币政策形成对冲。第五,2011年中国保障房建设计划为1000万套,高于市场预期,也将稳定市场对明年固定资产投资的预期。
而从机构博弈的角度,目前基金大多低配煤炭。此时买入煤炭股,也不存在为竞争对手“抬轿”的顾虑。因此,我们判断未来煤炭股存在交易性机会,建议交易型投资者参与。推荐组合:兰花科创(600123)、潞安环能(601699)、兖州煤业(600188)、盘江股份(600395)、冀中能源(000937)、山煤国际(600546)、中国神华(601088)。 (广发证券(000776)研究所)