湘财证券2011年投资策略报告会17日在上海举行。湘财证券认为，在货币政策收缩效应下，明年的中国经济走势将为明显的前低后高，即上半年平抑物价，下半年重新回到“保增长”的路径。与之相对应的是，2011年A股投资策略将是一种两段式结构，建议投资者上半年配置消费品和非周期行业，下半年配置投资品和周期类行业，密切关注政策转向所带来的投资侧重点的转换，预计全年上证综指的波动区间在2600点至4000点之间。

　　湘财证券认为，从市场的运行情况来看，A股市场主要商业银行的融资需求在2010年尽数兑现，因此预期2011年市场的整体融资需求将明显下降。而从资金供给上来看，通过对于交易量和基金募集水平的考量，“赚钱效应”推动下市场的流动性相对充裕。从估值水平来看，围绕业绩预期的分化导致的行业估值水平差异仍然十分明显，因此未来部分得到经济转型红利释放的行业将长期保持较高的估值水平，而传统型行业或难以改变低估值的状态。