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金融混业经营暗潮涌动
在年初的时候，金融界号称有两大悬念：一是年内能否打破1996年证监会不准银行上市的禁令，二是银行业能否实现混业经营。2000年即将过去，目前看来第一个悬念已经解决――随着11月民生银行的上市，其他商业银行如华夏、光大、招商等也排好了上市的日期。至于第二个悬念，目前虽无政策改动的明显迹象，但各个商业银行却已在实际行动之中。
金融混业经营不可避免
中国金融业实行分业经营的日子其实并不长，从1993年到现在不过7年。在1993年以前,由于当时经济过热，管理水平较低，社会上出现了房地产热和证券投资热，银行大量信贷资金涌向外汇、房地产、股票证券、期货市场从事投机买卖，导致了金融秩序的混乱。管理欠佳的金融混业经营给中国经济带来了负面影响。
1995年中国颁布实施商业银行法,开始实行商业银行、证券、保险、信托的分业经营和分业管理，到现在为止还没有走完这一步。为什么数年后的今天又要着着急急地谋划着混业？现实的原因有二：一是美国去年11月彻底实现了混业经营，中国目前是世界上最后一块分业经营和分业管理的阵地；二是加入世贸的步伐越来越快，外资金融机构携混业经营集团之力足以将弱小的中国众银行们彻底打败。
目前在中国的主要商业城市如上海、广州、深圳等地，“银行多于米铺”已是不争之事实。各银行尤其是中小商业银行之间的竞争，主要集中在对存款的竞争上。缺乏金融产品创新的各家银行基本上是“千行一面”，银行惜贷如金，拼命动用各种社会关系拉存款获利。中国的银行业人士将“缺乏创新”的原因归于金融监管者的两条政策：一是不准混业经营，银行资金来源单一；二是利率未能市场化，银行自己作主的机会很少。很难想像，在中国加入世贸后外资抢滩中国市场时国内银行处境会如何。
2000年中，业界对混业经营的呼声越来越高。实际上，中国金融当局对此已经有所动作，对金融业分业经营的政策开始作出适当调整，银行、保险、证券三业出现了互相渗透共同发展的趋势。
这主要表现在如下多个方面： 一、中国人民银行在1999年8月颁布了《证券公司进入银行间同业市场管理规定》和《基金管理公司进入银行间同业市场管理规定》，允许符合条件的券商和基金管理公司进入银行间同业市场，从事同业拆借和债券回购业务。二、中国证监会和保监会在1999年10月又一致同意保险基金进入股票市场。三、中国人民银行与证监会2000年2月联合发布了《证券公司股票质押贷款管理办法》，允许符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金券作为抵押，向商业银行借款。四、《开放式证券投资基金试点办法》也已经从今年10月起开始执行，商业银行可以买卖开放式基金，开放式基金管理公司也可以向商业银行申请短期贷款。 混业模式探索付诸行动 对于未来中国金融业的混业经营模式，目前较为一致且普遍的意见一是“循序渐进，分步实
施”：即先行试点，并采取“混业经营，分业监管”的方法，再进行推广；二是经营模式与国际同业接轨，在规范监管的前提下，允许金融机构在市场和效益的原则下，构建功能相对健全的“全能化金融控股集团”。
目前在国内已有一些金融机构正在进行混业方面的有益探讨，都各有一些实际行动。 如以信托公司名义注册的中国国际信托投资公司并列控制著16个直属公司、10个地区公司、7个海外子公司、3个香港上市公司以及4个下属公司，涉及海外或境外内银行、证券、保险、信托、融资租赁、实业、物业、旅游以及贸易等几乎是全方位的行业。
以光大集团为例,其目前所辖的机构不仅有光大银行、光大证券、光大信托，还有在境外香港上市的光大控股、光大国际、香港建设等公司，还持有19％申银万国的股份。在去年末，他们还宣布将与加拿大永久人寿保险公司将共同创建了一个合资的人寿保险公司。
平安保险公司也具备混业经营的“资格”，平安人常称道的产（产险公司）、寿（寿险公司）、信（平安信托）、证（平安证券）四大主业就是明证。以保险公司名义注册的平安保险公司可全资控制平安信托投资公司，信托公司又以61％的比例控股平安证券公司。
中国银行在香港有投资银行中银国际、零售银行港澳中银集团、保险公司中银人寿和财产险中银集团保险有限公司、信托公司、资产管理公司和房地产公司。在香港，中国银行已实施多元化经营，虽然试验田之外的业务尚无法合作，但这试验田为中国银行提供了运作的经验、培养了人才和掌握了与国际接轨的管理之道。同时，工商、农行等也有动作，这说明了一个事实：各行都在迂回引入多元化经营模式。 业务横向联盟已成热门
中国银行业2000年下半年中，出现了金融机构间的业务横向联盟热。各银行、保险公司、证券公司之间的合作“乱花渐欲迷人眼”。仅在10月的一天，招商银行就一口气和新华、泰康、中国人寿3家保险公司签署了合作协议。可以说国内所有这三类机构都在忙着签约：工行与国通、国信等证券；农行与长江证券；建行与国泰君安证券；中行与湘财……
实际上，监管当局在政策面上虽没有根本性的松动，但一些信号令金融界的胆子大了起来。比如，现在有一个政策，规定外资寿险公司进入中国市场必须找一个中资的合资伙伴，这个合资伙伴原来一直被限定为保险、信托和银行等金融业，目前稍为放宽。这个政策的结果就是催生金融集团，如中信公司与保诚合资、加拿大永明保险与光大集团等。
还有一个信号也被业界视作松绑，这就是金融监管三部门成立联席会议，就三业之间的交叉点进行沟通。因此，今年，业界有一句很流行的话：“以前，凡是没明确指令可做的业务，金融三业决不敢越雷池半步；现在的情况相反，凡是上边没明令禁止的事，先做起来再说。”这是业界一个质的变化。虽然，理论界还在探讨分业与混业的优劣，但业界已经行动起来。据业界人士透露，不少金融业都有计划通过上市成为股份公司，进而为将来的集团化做准备。(彭晓红)
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