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一、经济全球化进程出现减缓趋势
为了讨论金融市场；我们应简要分析一下当前经济及金融全球化的发展趋势和特点。
2000年下半年，世界最大的经济体美国经济开始减速，世界经济进入新的调整期。近几年来，欧盟经济增长一直在低位徘徊，日本经济形势也十分严峻。近周年来，对全球经济起支配作用的美、日、欧三大经济体这是首次同时进入不景气。在这样的背景下，世界经济增长乏力，经济全球化步伐放缓。主要表现在，一是在全球化进程中起主导作用的跨国公司并购大幅度缩减。2001年，跨国界并购总值5940亿美元，只是2000年的一半。价值超过10亿美元的并购数量，从175起减少到113起。二是国际资本流动急剧下降.2001年全世界外国直接投资流出和流入分别为5810亿美元、5030亿美元；比2000年分别下降50%以上。美国是全球最大的外国直接投资接受国之一，但流入降低了一半以上，美国对国外的投资也下降了周%。三是国际贸易出现负增长。世界贸易量在2000年增长11%之后，2001年下降1.5%，出现了周年来的首次负增长。以美元计算的世界商品贸易总额2001年下降了4.5%，是10年来的最大降幅，与20世纪九十年代平均增长6.5%的较强增势形成明显的反差。 IMF预测2002年世界贸易的增长速度为2.2%，高手则问年的负增长，但大大低于2000年的12. 6%。四是全球主要股市遭受重挫。去年，全球主要股市一直处于下滑趋势，市值大幅度缩水。美国道琼斯指数和纳斯达克指数分别比上年末下挫17%和32%；道琼斯指数是1939年以来首次出现这一局面，纳斯达克指数是从1971年面市以来第一次遭受严重打击。日经指数下降22%，是20年来的最低点。法兰克福DAX和英国《金融时报》100指数分别下滑了38%和25%。巴黎CAC40指数下降32%，创历史最低水平。东亚和拉美地区主要股市也出现不同程度的下跌。这反映了投资者对世界经济复苏心怀忧虑；缺乏信心。五是主要货币的汇率在反复震荡中进行调整。美元对欧元、日元贬值；欧元自问世后一直疲软，去年3月后一路上扬，与美元持平；日元从2002年3月开始升值，但不少专家分析，日元升值可能是短期的。
经济全球化出现暂时减缓的主要因素是：美国经济衰退导致了世界经济不景气。另外，全球信息技术产业陷入困境是服务贸易减少的主要根源；直接投资下降促使世界贸易出现下跌；“9 11”事件之后，全球航空业发展受到沉重打击，旅游服务业受到重创；贸易保护主义抬头，贸易争端力。剧，非关税壁垒盛行等，也是影响世界经济发展的不利因素。
最近，几个国际组织预测今年世界经济增长加快0.6-1.05个百分点。联合国《全球经济展望》预测今年全球经济增长为2 9%，仍处于缓慢复苏期。目前，美英已对伊拉克实行军事打击，全球经济发展又面临许多变数。
二、加快中国金融市场的发展
在经济全球化曲折发展过程中，中国经济发展势头强劲。过去的五年，国内生产总值每年增长7.7%，初步建立了社会主义市场经济体制。与此同时，金融体制改革不断深化，与社会主义市场经济相适应的金融体系初步形成。金融体系由金融企业、金融市场、金融调控、金融监管、金融开放和金融技术等组成。要发挥金融在现代经济发展中的核。C作用，就是要建立与社会主义市场经济相适应的金融体表并使体系正常运行。五年来，我国有效地实行稳健的货币政策，国有独资商业银行、政策性银行改革不断推进，金融市场进一步发展；金融监管不断加强，防范和化解金融风险取得成效，不良贷款总量和所占比例不断下降。总之，我国已建立与社会主义市场经济相适应的金融体系，这是对我国金融业改革和发展成果的最好概括。当前，我国金融业还存在着一系列问题。随着我国经济发展和金融改革的深入，这些问题可以逐步解决.中国金融业将在改革中稳步发展，对此我们充满信心。
在此，我着重讲一件加快发展金融市场的问题。多渠道筹集本外币资金，是全面建设小康社会的重要条件。我们不能放松筹集资金的工作。但是，我们要把工作重点转入到提高资金使用效益上来。目前，我国社会资金比较宽余。粗略计算；到川02年底，我国通过外商直接按资、企业到境外上市融资和对外借债，共筹集资金6800亿美元。而同期，我国外汇储备、商业银行境外资产和企业到境外投资超过4000亿美元，当年新增长外汇储备超过实际利用外资。人民币资金也比较宽余。我国储蓄率高达近40%。去年底，金融机构在中央银行的超额备付率平均为67%，可用于贷款的资金还比较多。
影响社会资金充分运用的主要原因是融资结构不合理，间接融资比例过高，直接融资比例过低，大量社会资金不能转变为工商企业的资本，降低了工商企业吸收贷款的能力，也增加了商业银行贷款的风险。近几年，随着金融改革的深入；融资渠道增加，企业资产负债率有所下降。据对全国国有及规模以上非国有工业企业统计，2001年总资产13.5万亿元，总负债7.9万亿元，所有者权益5.5万亿元，资产负债率为58.3%；与1996年相比，所有者权益增加1.8万亿元，资产负债率下降5.6个百分点。20O1年底，全国个体私营经济注册资本总数为人2万亿元，比1999年增长63%。但是，如果扣除企业实际资产损失，资产负债率仍然过高，社会资金转换为工商企业资本的速度过慢、据中国人民银行“中国货币政策执行报告”分析，2002年全国非金融企业部门(包括住户、企业和政府部门)，通过货款、股票、国债和企业债券四种方式，融入资金24233亿元，其中，贷款占八4%，与20门年相比，所占比例不但没有下降，还上升)5个百分点。这种状况，应当尽快解决。
为此，中国金融体制改革的当务之急，是进一步发展金融市场，使社会资金资源得到合理配置，提高社会资金使用效率。
第一，要深化金融企业改革，建立金融企业自我发展、自我约束机制，努力降低不良资产的比例，这是发展金融市场的基础。商业银行在金融市场出售资金或购买资金，都要有经营观念和风险观念，只有这样才能发挥金融市场合理分配资源的作用。上个世纪90年代初，商业银行大量拆出资金搞房地产造成巨大损失。2002年国有独资商业银行净融出资金4.9万亿，绝大部分借给股份制商业银行，效果较好。不良财产比例过高的商业银行，进入金融市场，对发展金融市场极为不利。中国人民银行和国有独资商业银行为降低不良贷款做了大量工作，取得了很大成效，应当继续做好此项工作。最近温家宝总理答记者问时，有2个记者提出中国如何降低国有独资商业银行不良贷款的问题；说明国际金融界对此十分关注。
第二，要规范发展资本市场，鼓励采取多种融资方式；促进社会资金转变为工商企业的资本，这是当前发展金融市场的重点。要规范和发展股票市场。但是，把社会资金转变为工商企业资本，不能只看到股票市场。要完善有关法规，鼓励城乡居民筹集资本从事个体经营，支持私营企业做化做大做强；引导信托投资公司为法人和自然人办理委托投资；发展各种产业基金；建立小型企业投资公司。
第三，稳步推进利率市场化改革，这是当前发展金融市场的关键。在金融市场，特别是货币市场，资金买卖的价格是由供求决定的，具体说又是由成本、风险和合理盈利决定的。国家已确定利率改革的方针，总的思路是先外币，后本币；先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额。近几年中国人民银行已做了大量工作，现在加快这方面的改革是有条件的。
三、改进金融服务，支持天津实施“三步走”战略
去年底，天津市委八届三次全会提出了“三步走”发展战略：第一步，到今年底，人均国内生产总值达到3000美元，实现全面建设小康社会的主要经济指标。第二步，提前3到4耳，实现国内生产总值和城市居民人均可支配收A、农民人均纯收入分别比ZOOO年翻一番；使经济总量和群众收入水平上一个大台阶。第三步，到2门0牟，人均国内生产总值达到6000美元，把天津建设成为现代化国际港口大都市和我国北方重要的经济中心，建立起比较完善的社会主义市场经济体制，成为全国率先基本实现现代化的地区之一D为实施“三步走’发展战略，提出了“五大战略举措”，即大力发展海河经济，大力发展海洋经济，大力发展优势产业，大力发展区县经济，大力发展如J、企业和个体私营经济。
围绕实施“三步走”战略，落实五大战略举措，根据扬长避短的方针，我们正在重点筹划和推进以下几项工作。
一是加速港口的开发和建设。港口是天津最大的优势，天津港是我国北方第一大港，去年货物吞吐量达到1.29亿吨，集装箱运量超过川0万标箱。目前天津港口具备了装卸客运船、杂货船、15万吨级散货船、第六代集装箱船等各类船舶的功能，是我国沿海港口码头功能最齐港口之一，并讲身世界港口20强。到川10年，港口吞吐量达到2亿吨，集装箱运量达到1000万标箱；建成20万吨级深水航道和与之相适应的20到25万吨深水码头；南疆建成散货能源港区，北疆成为集装箱和杂货区，形成“南数北集”的战略格局，成为中国北方最大的国际物流和资源配置的枢纽港。同时，全面实施“大通关”措施，改进服务，提高通关效率，形成一流口岸。
二是发展优势工业。围绕加快发展六大支柱产业和12大产品制造基地建设，启动建设钢管扩建工程、丰田轿车二期、任离子电池等一批重点工业项目。手机产量今年达到40OO万部，比去年新增15O0万左右，成为我国最大手机生产基地，到20O5年，电子信息产业产值将达到150O亿元。到2008年，汽车产量将超过60万辆，销售收入近10O0亿元。冶金产业将形成140万吨优质钢和120万吨高档钢管的能力。同时，建成以高能电池为主体的全国最大的新能源生产基地。
三是明显改善交通条件，加强与北京的联合与协作。尽快实现京津铁路的客货分流，提高客车行驶速度；针对京津塘高速公路已不能适应交通流量急剧扩大的需要，应利用民间资金，建设第二条京津高速公路，缓解交通压力；促使新建京沪高速铁路有利于天津发展；努力推动天津滨海国际机场与首都机场合作取得实质性进展，筹划建设连接两个机场的高速轨道交通。同时，以服务北京奥运为契机，进一步拓展合作领域，促进京津地区经济一体化发展。
2002年北京、上海金融保险业增力。值分别为485亿元、585亿元，分别占GDP的15.5%、10.8%，而天津市仅为70.6亿元，占GDP的3.5%。金融业发展滞后已制约天津市经济发展。为了顺利实施“三步走”发展战略，必须大力发展天津市金融业。今年，全市固定资产投资1000亿元，增幅超过周%，预计今后5年每年增长15%，5年累计投资近7000亿元。这是一项十分艰巨的任务，关键要看我们能不能搞好金融服务，不断吸纳各种资金，盘活各种资产，使资金运作活起来。近期，要下力量抓好以下几项工作：
第一，进一步完善金融服务体系。对国家已经批准的金融机构，要加紧筹建，尽快开展业务。改进服务，创造条件，吸引更多的国内外金融机构到天津来。申请筹建滨海发展银行。鼓励开展新的金融业务，不断扩大银行业务辐射和服务范围。采取有效措施，降低银行不良贷款比例，力争用2年时间；使全市金融机构不良贷款率下降到10%以下。
第二，加强企业和银行之间的合作，增加信贷投入。鼓励银行改进服务，增力。各种贷款，特别是增力。中小企业、个人消费和“三农”的贷款。力争今年贷款比上年有较大幅度增加。
第三，多渠道增加企业资本金。今后5年要完成投资近70O0亿元的任务，如果三分之一为自有资本，需要2300亿元.因此，要督促工商企业增力。利润，提足折旧，不断增加资本金；积极开办委托投资。委托贷款业务，发行建设债券，创造条件成立小型企业投资公司，把一部分城乡居民储蓄转化为对工商企业的投资；鼓励和帮助有条件的企业，通过股票上市、项目融资、资产重组等方式，进入资本市场融资；研究出台相关政策，经营好城市资源，特别是盘活城市土地、房产、基础设施等国有存量资产，经过评估后，拨作企事业单位的资本金，创造借贷条件，增强自我发展能力；放宽民间资本的进入领域，除国家政策法规限制的行业以外，全部向民间资本开放，特别是吸引国内一些知名的大型民营企业集团到天津投资。
第四，抓紧上市公司调整重组，增强融资能力。打破原有的郭门和行业界限，选择好调整重组的资产资源，通过多种途径，推动部分经营不理想的上市公司调整重组，尽快提升业绩，形成再融资条件，发挥筹资功能。
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