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对于任何一位投资者，当手持个股股价上扬时，心情肯定是愉快的。今年一季度，国内航空运输各项指标均以两位数高速增长，经历了2003年的冰冻期，2004年的民航界有了更多令人兴奋的理由。
票价大幅度上涨
“近几年，国内航线票价水平从来没有目前这么高。”东航人士表示。对于航空公司来讲，再没有比票价上涨来得更“爽”了。上月20日，新的《民航国内航空运输价格改革方案》开始实施，其影响已在航空股股价中体现。
近一周，东航股票涨幅达5.3%、南航股票上涨5.15%、海航上涨0.58%。江苏天鼎分析师秦洪认为，航空股前期一度走势疲软，但近期在大盘调整时却显露出抗“空”的底气来，南方航空、东方航空、海南航空等个股纷纷逆势飘红。
按照4月20日正式实行的《民航国内航空运输价格改革方案》，允许航空公司在上浮幅度不超过基准价的25%、下浮幅度不超过基准价的45%的范围内，自行制定具体票价。就在方案实施的前一周，国内各大航空公司一致将全票价水平提高至基准票价的125%，致使国内各条航线票价普遍上涨100至200元不等。
东航人士坦言，从各家公司如此一致的“涨价”之势可见，他们均已对市场有了准确预估，希望借助目前充足的市场客源，来大幅增加公司收益。国航人士扳着手指算了一笔账，“就算每张机票票价提高一个百分点，一年下来，航空公司总收益就会增加十几个亿。何况现在每张机票不是增加一个百分点，而是不止十个百分点。”
需求将越烧越旺
票价无论怎么涨，但售票厅内购票的人群并未减少。机票涨价伴随着的是越烧越旺的民航市场需求。
市场情况证明，虽然票价涨了，但该乘坐飞机的旅客，照样买票出行。4月份，各家公司旅客实际增长率几乎与预计情况差不多。中国民航学院专家李晓津介绍，自今年以来，由于国内民航客源持续增加，目前，北京、上海、广州、深圳、厦门等国内近10个机场已经出现航班时刻不够用的现象。全国每天有200个航班客座率超过95%。在民航界，这其实意味着在这些航班上，有30%的旅客买不到机票。
今年第一季度，东航实现旅客运输人数392.63万人次，同比增长了27.62%。南航实现旅客运输人数641.3万人次，同比增长17.1%。一季度，国内民航运输生产指标均保持两位数快速增长。与去年同期相比，旅客运输量完成2363.4万人次，同比增长了22%。
旅客运量加大，必然带来航空公司客座率的大幅攀升。据介绍，今年3月份，东航国内航线平均客座率高达70.83%，已经比去年同期增长9.71%。记者从天津机场了解到，4月份以来，国航、新华等航空公司的主要航线客座率均已超过80%。
各家公司普遍预测，“五一”黄金周到“十一”这段时间，尽管6、7月份会经历一个“小淡季”，但时间较短，民航运输整体客源不会大幅回落。
政策利好促盈利
除了“客源充足”这一显见的市场信号之外，2004年，种种航空政策利好的明确，也最有可能让航空界重获大幅盈利。
首先，一直压在航空公司肩头的重石———民航基础设施建设基金已经铁定不收。目前，民航总局正在制订方案，考虑开征税率较低的“航线资源使用费”以代替“建设基金”。据民航人士透露，总局方面已经口头同意按现行民航基金60%至70%的比例征收“航线资源使用费”。今年上半年，该方案就有望正式出台。自去年5月至今，航空公司已停止缴纳民航建设基金。
2002年，南航基础建设基金缴纳了7.98亿元人民币，占其营运收入的约3%；东航向该基金贡献了4.31亿元人民币，占其收入约4.4%。东航董事会秘书室有关人士表示，如果未来缴纳比例可以减少30%，意味着每家公司可以节省上亿元资金。
另外，为配合航空运价方案的实施，民航总局取消了机票的燃油加价。机票价格将在一定程度上实现市场调节。目前，国内航空公司的航油成本一般要占总成本的25%至30%。渤海证券分析师认为，取消燃油加价，实质上是把机票价格中受燃油价影响的“成本价”的调节权下放到了企业，航空公司增强了自主性。各公司会出于市场竞争的需要，根据航线收益情况随时对票价进行调节，不必再由民航总局统一规定上下浮动的幅度。
今年第一季度，南方航空实现每股收益0.045元，东方航空实现每股收益0.058元。全民航业一季度完成主营业务收入331.9亿元，比去年同期增长17.6%，全行业盈利20.4亿元，其中各家航空公司总共盈利13亿元。东航方面预测，今年预计能够赚足5个亿左右的净利润。
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