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日前,相关媒体纷纷报道了央行将给予部分券商低息贷款的消息,这一消息已得到央行的首肯。央行在其网站上宣布,央行有关部门在研究了申万和华安两大券商提出的再贷款申请后,正在请示拟对这两家证券公司给予再贷款支持。透过这一事件,我们可以确认央行对化解目前中国股市危机的基本态度已发生显著变化,这种反应是比较积极的。
央行行长周小川在5月24日召开的2005年中国经济高峰会上表示,利率的调整暂时没有计划,这要看通货膨胀的数字来确定。日前,在参加国际货币会2005年年会的央行行长论坛时,周小川向场外媒体记者再次表示,目前央行并不打算加息,也没有制定加息的时间表。最重要的是,即使未来几个月的经济表现强劲,也不一定会持续下去,因此就不一定意味着要加息。央行表露不加息的信息,对于目前中国股市来讲是一个好消息。
另外,货币市场利率持续走低,尤其是短期利率品种继续下跌,包括央行票据发行利率已回落到较低水平上。结合央行对近期不加息的信息,表明央行试图在维持货币市场充足流动性的同时,再逐步增加或恢复股市的流动性,或者说加快推进合规资金进入股市的进程。这一市场迹象值得关注。
现在,央行开始考虑给申万和华安提供低息贷款,再次显示了央行支持目前股市改革的积极信号。根据相关信息显示,央行在研究了上述两家券商提出的再贷款申请并经贷前调查认为,这两家公司经营基本正常,没有发现挪用客户证券交易结算资金情况,但存在流动性困难。其实,大部分券商都面临了类似这样的流动性困难,并成为制约券商健全发展的重要因素,由此券商的生存危机也影响到整个股市的健康发展。正如央行所表示的那样,为支持证券市场稳健发展,推动股权分置问题的解决,央行才可能考虑拟对这两家证券公司给予再贷款支持。这种处理态度的基本转变,是央行对陷于危机的中国股市改革认识或看法已发生根本变化的重要标志之一。
当然,央行支持当前中国股市改革的其他措施,或者不易察觉或者还有待于日后陆续推出。但是,从总体上讲,央行谨慎支持当前中国股市改革的政策取向已非常明显。
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