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1996年，香港回归前夜，美国著名的《财富》杂志曾以“香港之死”为封面预言香港未来。
十年之后，历史却宣告了这一预言的“死亡”。今年3月，伦敦金融城公布的全球金融中心指数排名显示，香港以684分排名全球第3，仅次于伦敦及纽约，稳占亚洲金融中心龙头之位。而十年之前，香港在全球金融中心的排名则在第六至第七位左右。
“可以说，十年时间里，香港从一个远东 的主要金融中心，已迅速跃升为世界级的主要国际金融中心之一。”香港大学经济金融学院教授、清华-布鲁金斯中心主任肖耿向记者表示。
数据显示，香港已是全球三大国际银行中心之一，成交额第六大的外汇市场，市值第六大股市，以及第四大黄金市场。以管理资产额计算，它是亚洲第二大基金管理中心。
股市渐成金融中心主导
香港回归的第二天，亚洲金融危机随之爆发，香港股市一度遭受重创。不过，危机之后，香港资本市场率先实现了突破性的发展，并成为香港金融中心地位晋级的重要砝码。
香港交易所主席夏佳理接受本报记者采访时指出，“香港资本市场十年来的巨大发展，一个很重要的原因是大量中国内地企业选择到香港上市！”
在1997年6月底，港交所上市的内地公司(包括H、红筹及非H股民营企业)仅83家，而到2007年5月25日，这一数字达到373家，占香港上市公司总数的30%左右，这些企业的市值约占港股市值的五成，成交则约占六成。2006年，内地企业在港集资达到历史高峰，香港新股集资规模由此急升至3332亿港元，首次跃居全球第二，超过了纽约，逼近伦敦。
大量优质新股上市，吸引海外资金持续流入香港，港股成交空前畅旺，今年5月14日创下单日成交960亿港元的历史记录。与此同时，香港恒生指数迭创新高，5月15日创下21088.86点的历史新高。香港股市总市值也已升至15万亿港元，居于全球六强。
中银香港高级研究员谢国樑分析，从长远角度来看，香港股市集资功能的提升，将推动香港金融中心的发展由银行主导转向股市与资产管理主导。他指出，国际金融中心的发展一般会依次经历三个阶段，即银行主导阶段、资本市场主导阶段和证券化阶段。香港的这种转型正是金融中心地位提升的重要体现。
人民币离岸中心抢得先机
香港金融最早是以银行业闻名天下。根据美国学者李德的研究，早在20世纪初，香港便位列全球“十大国际银行中心”之一。而香港作为亚太金融中心的崛起，始于1970年代末，香港解冻银行牌照，使得外资银行大举涌入。
亚洲金融风暴之后，日资银行撤退和银行间并购导致香港金融机构数量下降，1996年底，香港包括持牌银行、有限制持牌银行和接受存款公司在内的认可机构是368家，而到2006年则减至202家。
不过，香港金融机构素质并未因此下滑，反而有所提升。谢国樑指出，目前在全球前100家大型银行中，有69家在香港设立了分支机构，而香港认可金融机构的资本背景来自30多个国家，香港仍是国际银行网点最集中的地区之一。
他亦指出，最近十年，香港金融管理局解除了对市场利率的管制，并放宽外资银行拓展分支网络的限制和外资银行进入香港的门槛，这是香港金融制度改革的显著之处，像是一场港式的“金融大爆炸”，推动了香港作为国际金融中心的发展。
而随着“内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排”(CEPA)的签订，香港银行业发展也迎来战略性机遇。2004年1月1日，香港持牌银行正式获准开办有关个人人民币业务，香港成为首个中国内地以外可以经营人民币业务的地区；2007年初，香港人民币业务再获重大突破，国务院允许内地金融机构可在香港发行人民币债券。
随着人民币债券业务的获准发展，香港将为此建立一个相关的支付系统，建立一套多元化和多币种的金融基础建设及资金融通平台。这意味着在人民币业务方面，香港可以比其他地区先行一步。香港总商会会长霍震寰认为，中央政府扩大香港人民币业务范围，对建设香港成为人民币离岸中心、协助人民币发展成为国际货币具有重要作用。
前国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松指出，从国际经验来看，一般都是因为本国管制较强才被动产生海外市场。中国主动在香港建立人民币离岸市场，这在离岸金融发展中比较少见，反映了中央巩固香港作为国际金融中心地位决心。
世界金融中心需扎根内地
“拥有全球公认最自由经济体系，背靠全球经济实力举足轻重的庞大经济体，香港成为21世纪的更具规模的世界金融中心并非梦想。”一位香港评论家如此说。
随着内地金融市场的迅速发展，近来有关香港金融中心地位可能遭遇边缘化的担忧也开始涌现。不过，香港大学经济金融学院教授肖耿指出，香港拥有良好的制度基础，包括独立的司法体制，这是其他金融中心很难在短期内赶上的；另外，香港是全球最自由的经济体，开放的环境对于其打造全球金融中心是一个重要的优势。
他同时指出，香港已经是一个国际金融中心，今后最需要完善的，是要成为中国的金融中心，不仅要吸纳内地企业在香港上市，还要把内地的资金引入香港投资。
金管局总裁任志刚也提出，香港金融发展要立足五大战略方向，包括：香港金融机构“走进”内地；香港作为内地资金和内地金融机构“走出去”的大门；香港金融工具“走进”内地；加强香港金融体系处理以人民币为货币单位的交易的能力；以及加强香港与内地金融基础设施的联系。这一构想目前已成为香港政府未来引导金融发展的纲领性文件。
据此，香港不仅将继续吸引内地企业上市，还将大力拓展其它海外市场的上市资源；不仅将发展现有产品，还将发展商品期货、人民币期货等具有战略意义的新产品；此外，还计划进一步拓展人民币业务，成为离岸人民币中心。
著名香港经济研究专家郭国灿指出，香港未来可以发挥金融优势，构造世界最重要的金融创新中心、资产管理中心、亚洲债券中心、中国融资中心、人民币海外结算交易中心，香港在开发金融衍生产品，发展基金管理、债券市场，吸引内地企业在港上市融资、扩大人民币业务等方面，还有较大的提升空间。
“香港有条件成为与纽约、伦敦比肩的全球性金融中心，但这需要争取！”港交所主席夏佳理说，他的观点或许正代表了香港金融界对于建设世界金融中心的态度。
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