8月16日并不是今年纽约股市跌幅最大的一天，但它将令投资者难忘。往来700多点的振荡，将股市变成过山车，也让不少惊魂未定的投资者辨不清市场的走向。
当天，由于投资者的恐慌情绪，道琼斯指数午后一度暴跌343点，但两个小时以后，市场突然反转，道指收盘时较前一交易日仅下跌15.69点。
盘后统计显示，16日是纽约证交所和纳斯达克股市有史以来交易量最大的一天，其中纽交所交易量达到57.3亿股，纳斯达克市场交易量达到37.3亿股。对于不少因为恐慌而抛出股票的投资者来讲，这也许是“9·11”事件以来最令人沮丧的一天。
7月19日，道琼斯指数刚刚站上14000点大关。但是，随即而来的信贷市场危机对股市造成的冲击出人意料。7月25日、26日两天，道指狂跌585点。8月3日、9日，道指又分别下跌280点和387点。虽然美欧日央行出手向市场注入大量资金，试图缓解信贷市场紧缩问题，但是来自投资银行、贷款公司和企业接连不断的负面消息让投资者无法判断这场危机究竟会延续到什么程度，经济发展和企业盈利是否会受到波及。
对信贷危机的担心和对未来不确定性的恐惧加速了市场下滑，道指几乎未遇抵抗就从14000点一路下滑，每天动辄几百点的跌幅让投资者不知所措。在摩根士丹利从事理财业务的陈玮向记者抱怨说，自从股市大跌以来，没有一位投资者愿意在市场投资，前几个月的投资利润已经全部亏了回去。在近一个月的下跌过程中，他的心态已经由后悔逐渐变成了接近绝望。虽然他清楚市场不可能一直下挫，但是短期内客户的损失对他的个人业绩造成了严重影响。
在美国资本市场摸爬滚打了多年的奥本海默基金公司董事总经理李山泉分析说，这波市场下跌的内在原因是美国的银行、投行等金融机构抛售股票。随着这些金融机构旗下的对冲基金在与次级抵押贷款市场相关的金融衍生市场上损兵折将，金融机构需要抛出其他赚钱的资产以弥补对冲基金的损失。这是为什么美联储多次注资无法阻挡市场下滑的根源。
也许是经历了太多的起起落落，在纽约证交所从事了50多年交易工作的雷蒙德·福布斯公司总裁詹姆士·马奎尔对16日的市场波动显得非常从容。他对记者说：“这种波动并不令人感到惊奇，市场从14000点下跌10%后，会出现反弹，投资者可以开始少量买入股票。此次下跌给市场敲了警钟，那就是，对高风险投资必须权衡利弊，而金融市场应该建立在更加坚实的基础之上。”
