市场疲弱致暴跌

　　股期危害占五成

　　中投证券分析师徐明表示，此次大跌主要是市场心态疲弱引起的恐慌性压盘。“当前A股市场本就处于欧洲债务危机、大批投行被调查、国内地产调控等内忧外患之中，在未来前景不明、复苏道路坎坷的大背景下，下跌也就不可避免了。”

　　目前市场上很多声音表示，从时间窗口来看，股指期货的推出和A股市场新一轮下跌的起点非常吻合。4月19日，也即股指期货上市的第二个交易日，上证综指暴跌4.79%。从股指期货推出的前一天4月15日算起，截至5月15日上证综指从最高点3181点跌至2696点，下跌了15.2%。对于股指期货助推股市下跌的说法，徐明表示认同，他认为股指期货与股市大跌至少有50%的关系。

　　做空机制被引入

　　溶解大盘抵抗力

　　著名财经评论人皮海洲也表示，股指期货的走势是对市场基本面的客观反映。既然市场面临着银根紧缩、严格调控房地产、银行股再融资的多重压力，在看不到做多力量的情况下，股指期货交易也只能选择做空。“股指期货交易必定会分散A股市场做多的力量，使多方在关键点位的抵抗力量被削弱。在没有股指期货时，由于只有做多才能赚钱，每每跌至关键点位，多方都会奋起抵抗。有了股指期货后，这种抵抗力量明显被削弱，一些机构不仅不会参与抵抗，相反还会奋力砸盘。在股指期货开空仓的情况下，这种砸盘可以给空头带来利益，这也正是上证指数下跌缺少有效抵抗的原因。”

　　本版撰文除署名外记者程谟思摄影记者王涛制图王辰