经历了周一的大幅跳水、周二的小幅回升，昨日大盘震荡走低，2600点得而复失，截至收盘，沪指报2587.81点，跌6.97点，跌幅0.27%；深成指报9991.40点，跌12.41点，跌幅0.12%。从市场板块轮动来看，昨日以地产股带头的权重股先行反弹，概念股和中小盘股反弹滞后，今日概念股和中小盘股开始反弹，但权重股又率先下跌。这种板块轮动的情况具有十分典型的超跌反弹特征，是不是已到底？昨日，多位证券业资深人士谈了他们对于今后走势的看法。

　　【乐观派】

　　英大证券李大霄

　　四迹象显示短期有望反弹

　　由于近期市场调整的幅度过深、过快，A股市场出现超跌反弹行情。从周二的行情来看，四迹象显示市场短期有望持续反弹：1.超跌地产股领涨市场。房地产指数上涨5.83%，经过长期的深幅调整，地产板块存在强烈的反弹预期；2.期指上涨幅度大于现货。股指期货沪深1005合约上涨1.88%，收于2779点，而现货指数收于2771点。远期合约上涨幅度大于近期合约，预计短期反弹行情可持续；3.银行股承担了反弹的主力之一；4.管理层发言初显政策导向转变信号。

　　不过，从中期来看，A股市场的止跌企稳，需要多项因素出现转变。就目前情况看，部分条件正在逐渐改善，但仍需观察。7500亿欧元的救助机制，使得由欧洲债务危机蔓延引发的经济二次探底的可能性大大减少；其次，房地产调控政策需等待稳定；再次，要保证资金供求关系的平衡，资金引入的速度跟流出的速度如果能够保持平衡，市场就会更加稳定；最后，产业资本增持甚至“国家队”入场将有助于稳定市场信心。如果市场持续低迷，不排除政府会在某一时机出台稳定政策，譬如动用汇金增持股票，中期的市场底部有望形成。

　　【悲观派】

　　武汉科技大学董登新

　　楼市新政压迫大盘至2500

　　总体来讲，近期股市大跌的一个重要原因是4月份出台的楼市新政。当然，外围市场的大幅波动也是股市下跌的一个推力。由于各地楼市调控细则还未全部出台，房地产市场面临一定的不确定性。楼市调控会抑制地产股的反弹空间，地产相关板块，如钢铁、银行等也将受压。随着各地楼市新政的陆续出台，相应地产板块仍存在下跌空间，大盘跌至2500点左右是有可能的。

　　【中性派】

　　申银万国钱启敏

　　上攻有压力关注反弹量能

　　昨日午后沪指涨幅扩大，但受到上方2635至2650点的压力，大盘指数出现一定回落，可见上方压力不容忽视，同时也要时刻关注反弹量能。如果没有成交量的配合，对反弹的持续性就不应有过多期待，缩量状态的反弹随时有夭折可能。从目前沪市成交量来看，还是没有达到理想中的位置，人气不足。

　　昨日虽然出现反弹，但是5日均线和10日均线的压力，还有下降通道没有改变，这些将可能继续压制大盘，也是午后回落的重要原因。对于目前的操作，短期市场依然未走出调整趋势，抄底投资者注意仍以短线为主，适当降低反弹高度预期，同时不要盲目追高；对稳健投资者而言，仍建议观望规避风险。

　　九鼎德盛肖玉航

　　多空拉锯战仍有调整可能

　　周三A股市场跳空低开后，震荡拉升，但由于量能不济，尾盘市场跳水。从市场轨迹来看，多空拉锯战在目前位置短期展开。从市场操作层面来看，由于市场量能总体仍不理想，稳健投资者可继续采取战略观望态势。从安全角度来看，在控制仓位的同时，积极关注严重超跌且估值在10倍以下的潜力品种、股性活跃且机构被套的中小盘类品种和行业总体估值接近历史低位区的潜力品种。

　　具体操作上，可考虑分散配置，但也需要严格控制仓位，也许市场仍有调整的可能。短线投资者应结合股期波动进行高抛低吸；而如果采取中长线策略，在市场量能难有改观的背景下，也需要逢低拉开价差式的运作。

　　记者程谟思实习生杜敏