天津北方网讯 4月中旬以来，A股市场持续下跌，截至昨日，今年以来沪深300跌幅达19.91%，盘中个股跌幅更是普遍超两成。在大盘连创新低，个股一片哀鸿之际，大股东却频频增持上市公司股份，公司高管也开始自掏腰包从二级市场大量买入股票。

　　根据本报市场研究中心和WIND数据统计，在本轮持续的深调行情中，已有16家上市公司的大股东或高管纷纷增持自己公司股份。

　　其实，这种暴跌中涌现增持潮的现象，在以往的行情中多次出现。最近的一次是在2008年，在上证指数于10月创下1664点的最低点同期，也有近百家上市公司获得大股东的增持。随后A股也很快结束了长达12个月的下跌，开始了新一轮牛市。

　　那么，历史会否重演？市场人士普遍认为，尽管当前依然很难判断市场是否见底，但增持显示出大股东对公司发展远景看好的强烈信号，也折射出产业资本对当前公司价值低估的基本判断，因此大股东出手增持在一定程度上意味着市场底部来临，对市场具有较强的暗示指导意义。

　　大股东增持：2010年5月11日公告，公司第一大股东—仪电控股5月7日通过上海证券交易所大宗交易系统增持公司无限售条件流通股3470万股，占公司总股本的6.6%。本次增持后，仪电控股持有上海金陵股份为1.4亿股，占总股本26.6%，均为无限售条件流通股。

　　季报小结：上海金陵2010年一季度报告显示，公司每股收益为0.027元，每股净资产为2.12元，每股公积金为0.4185元，主营收入同比增长达4.03%，净利润同比减少38.13%，净资产收益率为1.27%。

　　筹码情况：2010年一季报披露，前十大流通股东中本期新进2家基金，合计持有356万股，汇添富基金本期退出；股东人数较上期增加41%，筹码较集中。

　　概念丰富：具有电子信息概念、新上海概念、数字电视概念、增持回购概念、参股金融概念。

　　资产置换：拟以金陵表贴等七家公司股权与怡科公司100%股权资产置换。本次置出的标的公司近两年出现整体亏损的局面。

　　转型预期：公司公布的2009年度发展计划称，公司将结合仪电控股的要求，对公司的产业作较大规模调整，大力拓展商务物业将成为当前和今后的首要任务。董事长徐伟梧表示，公司要从09年下半年开始逐步退出制造业。同时对于以大股东的房地产资产置换公司制造业业务的可行性目前也在讨论之中。

　　参股券商：2009年年报披露，公司持有华鑫证券1.28亿股份，持股比例为8%，最初投资成本8000元。

　　2010年5月7日，公司第一大股东上海仪电控股(集团)公司通过上海证券交易所大宗交易系统增持公司无限售条件流通股34,701,050股，占公司总股本的6.62%。

　　本次增持前，仪电控股原持有上海金陵股份104,816,472股，占总股本20%。本次增持后，仪电控股持有上海金陵股份为139,517,522股，占总股本26.62%，均为无限售条件流通股。

　　目前公司股价对应2009、2010年市盈率分别是35倍、35倍，估值偏高。但公司股价相对较低，近日大股东增持题材受到市场追捧，海信电器\飞乐音响等表现强于大势，建议短期关注。

　　大股东增持：2010年5月19日公告，公司控股股东中国长江三峡集团公司2009年8月至2010年5月累计增持公司股份21999.01万股，约占公司总股本2%，完成后，持有公司股份764965.71万股，占公司总股本69.54%。截止2009年末，中国长江三峡集团公司持有公司747683.92万股。

　　季报小结：长江电力2010年一季度报告显示，公司每股收益0.0108元，每股净资产5.6100元，每股公积金3.4186元，主营收入同比增长118.94%，净利润同比减少85.76%，净资产收益率为0.19 %。分配预案为10转5派3.7027元。

　　2010年一季报披露，公司投资收益比上年同期减少6.02亿元，减少比例为94.79%，主要原因是本报告期未处置可供出售金融资产，同比减少5.57亿元。利润总额比上年同期减少9.43亿元，扣除投资收益后利润总额比上年同期减少3.4亿元，主要原因为第一季度为长江枯水期，第一季度发电量一般占全年发电量的14%左右，但公司重大资产重组后，资产、债务规模大幅度增加，折旧、财务费用等固定成本同比增加较多。

　　筹码情况：2010年一季报披露，十大流通股东中，新进中国人寿，持有3141.77万股；上证50ETF等3家基金合计持有11439.94万股，比上期减少82.94万股；博时主题行业退出，上期持有4000万股；前十位合计持有流通盘46.54%，比上期增加3.12个百分点。股东人数有所减少，筹码趋于集中。

　　概念丰富：具有电力概念、大盘概念、沪深300概念、送转概念、增持回购概念、中字头概念、参股金融概念、中证100概念。

　　预计2010—2012年公司每股收益分别为0.65、0.68、0.77元，同比增长54.62%、4.63%、13.51%。按2011年20倍市盈率计算，公司理论价值应在13元左右。长江电力当前价格已达合理区域。鉴于公司行业龙头地位，给予长江电力推荐评级。

　　预计公司2010-2011年净利润分别为69.09亿和69.99亿，对应每股收益为0.63元和0.64元，目前公司2010年劢态市盈率为21倍，进低于水电行业平均市盈率水平。同时公司存在上网电价上调、金融资产出售提升业绩及股权投资带来超额回报等预期，在二级市场上大股东持续增持公司股票，受到融资主力青睐。公司最大投资吸引力在于其未来可预期稳定增长，股价目前安全性高存在上行空间，维持“买入”评级。

　　大股东增持：2010年5月11日公告，截至2010年5月10日15时，海尔集团的一致行动人海尔创投已通过上海证券交易所证券交易系统累计增持本公司股份2674.98万股，占本公司总股本的2%；截至2010年5月10日15时，海尔集团及其一致行动人合计持有公司股份6.10亿股，占公司总股本的45.54%。相关股东增持公司股份不超过2%额度的计划已实施完毕。

　　季报小结：青岛海尔2010年一季度报告显示，公司每股收益0.2680元，每股净资产4.8300元，每股公积金0.2429元，主营收入同比增长45.05%，净利润同比增长156.69%，净资产收益率为5.02 %。分配预案为10派3元。

　　筹码情况：2010年一季报披露，股东人数较上期有所增加，筹码仍较集中；十大流通股东以基金为主，合计持有16672万股，占流通盘的22.06%，上期为21.96%。另外，海尔创业投资咨询有限公司持有2451万股，较上期增仓635万股。

　　概念丰富：具有电器概念、数字电视概念、基金重仓概念、沪深300概念、节能环保概念、股权激励概念。

　　投资节能环保冰箱：2010年4月29日公告，公司全资子公司合肥海尔电冰箱有限公司拟投资建设300万台节能环保冰箱技改项目，项目拟规划三条冰箱生产线，预计年产能300万台。预计项目总投资6.9亿元，静态投资回收期小于3年。

　　全球家电行业龙头：公司主要从事电冰箱、空调、电冰柜等白色家电产品的生产与经营。根据北京中怡康提供的统计数据显示：2008年，海尔冰箱产品零售量份额、零售额市场份额分别为26.3%、26.6%，国内冰箱市场份额继续保持行业第一，已连续19年位居行业第一；冷柜产品零售量份额、零售额市场份额分别为43.6%、47.2%，稳位居行业第一。海尔冰箱2009年品牌零售量占全球市场的10.4%，继2008年再次蝉联全球第一。

　　在今年的宏观形势下公司盈利增长确定性仍然较大。目前股价对应2010和2011年动态市盈率分别为14倍和12倍，重申“推荐”评级。

　　预计公司2010、2011、2012年每股收益分别为1.21、1.45、1.77元，按5月17日收盘价计算，对应市盈率分别为14、12、9倍，维持“买入”评级。

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