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据新华社东京8月12日电(记者刘浩远何德功)由于市场担心美国经济减速、美国长期利率低、日美利差缩小等原因,日、美、欧外汇市场11日日元对美元汇率一度升至84比1的水平,创15年来新高。12日,东京外汇市场日元对美元汇率再度达到这一高位。分析人士担忧,日元急剧飙升可能会重创深陷通货紧缩状况的日本经济。
首先,日元升值将压缩日本出口企业的收益。据野村证券金融经济研究所测算,1美元兑换的日元数每减少1日元,日本主要的400家出口企业2010财年的利润将减少0.5%,其中,汽车行业的利润将减少2.4%,电机及精密机械等行业的利润将减少0.9%。
相关数据表明,日本出口企业在年初预算中对全年汇率的预期大都为90日元比1美元。以丰田和日产为例,日元对美元汇率每升值1日元,丰田和日产的年利润会分别减少300亿日元和150亿日元。鉴于目前日元汇率维持较高水平,其影响之大不难想象。
其次,日元升值可能促使日本企业加快向海外转移生产基地。
从历史上看,日本企业应对日元升值的手段主要是通过裁员缩减开支,以及向海外转移生产基地。金融危机爆发后,日本企业已实施了大幅裁员,当前进一步裁员的空间不大。如果日元汇率过快升值,企业会被迫向海外转移生产基地,这将加剧日本国内产业“空心化”问题。
第三,日元升值将使日本的通货紧缩问题更加严重。企业业绩下滑、国内产业“空心化”问题加剧,将导致国内的雇佣、收入环境恶化,从而影响就业和消费。长期以来,日本失业率基本维持在5%以上,国内消费一直低迷不振,成为制约日本经济增长的最大障碍。
如果日元汇率继续上升或维持在当前高位,日本经济增速可能因此放缓。野村证券金融经济研究所预测,日元对美元汇率若升至83比1,2010财年日本实际经济增长率将下降0.3%,如果升至80比1,实际经济增长率将下降0.6%。