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上周股市继续维持小幅震荡,指数表现平淡,大盘蓝筹股仍非市场主导,而中小盘热点持续活跃。从基金操作来看,上周基金仓位显著上升,基金主动增持迹象明显。而从整个8月份的基金情况来看,后期操作债券市场仍将继续向好,投资者可适当配置优化投资组合。
众基金看轻下跌风险
上周基金仓位显著上升,主动增持迹象明显,部分仓位水平低于行业平均的轻仓基金大幅补仓,而主动型股票基金仓位已攀升至85%的高位。德圣基金研究中心分析,从具体基金来看,部分仓位较轻,明显低于行业平均水平的基金大幅度补仓,使平均仓位上升显著。如海富通旗下基金大幅增仓,旗下4只基金主动增仓幅度超过10%。而光大配置、中欧蓝筹等基金仓位由50%至60%的偏轻位置迅速增至80%以上的主流水平。前期震荡中主动减仓避险的华夏、华商等基金也终止减仓步伐,仓位重新回升。此外,一些风格稳健、很少进行激进仓位操作的基金,如汇添富、兴业全球等也普遍增仓至80%以上,说明行业逐渐对下跌风险较小形成共识。
受基础市场反弹影响,上周股票基金业绩快速拉升,部分基金表现突出,上涨近10%。从股票基金来看,风格上延续了前几周的特点,中小盘股的活跃使得相关基金涨幅领先,而上周由于相关概念主题板块个股的活跃表现,使得部分重仓基金业绩猛增,如景顺能源、东吴行业、大成景阳,其中对新能源行业的重持对基金业绩贡献较大。受明显风格因素影响,中小盘指数基金本周涨幅领先,而蓝筹风格的指数基金位居业绩末尾,如中大盘的中证100、上证180、沪深300金融地产指数等。
QDII海外投资风险大
金融界网站金融产品研究中心分析显示,经过7月的大幅反弹,偏股型基金取得了不错业绩,给投资者带来一定信心。不过,投资者在挑选偏股型基金时,要结合该基金的市场判断综合考虑。在当前结构性行情演绎的情况下,投资者可关注前期在结构性投资机会中把握较好,在个股选取上具有独到眼光的基金。
8月份,债券市场继续延续上涨态势,企业债表现强于国债,可转债小幅上涨,债券基金也延续上半年的良好走势,净值出现较大涨幅。虽然整体业绩上,8月份债券型基金落后于偏股型基金,但对于稳健型投资者来说,债券基金仍是投资组合中必不可少的部分。
8月份,中证QDII基金指数下跌1.35%,QDII基金在所有类型基金中表现最差,这主要源于8月全球主要市场的股指均出现较大幅度下跌。近期消息面上也不容乐观,美国市场公布的一些经济数据低于市场预期的较多,同时美国的失业率及欧洲的债务风险依旧较高,市场担心全球经济仍有二次探底之势,投资者信心低迷。短期来看,QDII投资风险仍然较大。