上述市场格局将深刻影响2011年影响个人理财产品的面貌:
1、政策基调的转变将导致流动性收缩,构成2011年资本市场箱体震荡运行的格局,难以出现单边大幅上涨,但存在结构性的交易机会,要想获得超额回报将对投资者的择股、择时和风险控制能力提出更高要求。相对复杂的市场环境为以往业绩优良、主动管理能力较好的证券类理财产品创造了良好的发展机遇。
2、货币政策趋向稳健,抗通胀形势仍然严峻,我国或将进入加息周期,这将抬高新发固定收益证券的利率水平,进而影响固定收益类理财产品的收益水平。但紧缩的货币政策将使信贷额度和信贷资产转让受到更为严格监管,减少理财基础资产的供应。
3、遏制房价过快上涨仍将是房地产调控的主要目标。在既有的调控政策之外,房地产调控将向纵深推进,2011年仍将有密集的调控,除了房产税试点,针对房地产的融资也将进一步紧缩,房地产行业融资门槛会提高,信贷杠杆降低,资金成本提高。此前以房地产融资为基础资产的理财产品将受影响,规模会减少,收益和风险水平会上升。
4、为促进经济结构转型,符合"十二五"规划的新兴产业将受到政策的扶持。对于新兴产业的政策支持可能会推动企业融资方式的创新,风险投资、股权投资、创业板上市等都会为理财产品的发展创造机会。
5、海外市场中,虽然存在欧洲危机等风险事件,但全球经济复苏的趋势应是确定的,特别是发达国家的经济增长应有所恢复。相比之下,新兴市场在经济快速增长后,已有资产泡沫形成,风险不断累积。各国经济形势的变化将使专业的海外投资有所表现,同时外汇市场的宽幅振荡也将为银行外币理财产品的推出创造市场环境。