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高度关注金融安全
8月28日，中共中央政治局针对世界金融形势和深化我国金融体制改革，进行了第四十三次集体学习，要求切实保障金融安全，推动金融业持续健康发展。这凸显了党中央对国家金融安全和防范国际金融风险的高度关注。
美国次级房贷问题目前仍然在演变的过程中，尚无法判定市场会在什么时间、什么水平探底。8月底美国房价比去年同期下降3.2%，美联储认为今后美国住房市场调整还将对经济增长产生不利影响，调整可能比原来估计的程度更深、时间更长。这种趋势可能会持续到明年，金融市场也可能进一步恶化。虽然二季度美国经济增长4%，但有关机构将三季度的经济增长率下调到1.8%。
目前看来，虽然，美国次级债对我国经济的影响有限。但是，在经济全球化的环境中，我国经济和金融与外界已有着千丝万缕的联系，世界经济的波动对我国经济和金融的影响加大，因此，对美国次级债局势的发展仍应给予密切的关注，并应引以为鉴，积极防范金融风险。
美国次级债危机发生后，全球金融市场由流动性过剩骤转为流动性紧缺，目前国际金融市场流动性依然紧张，需要研究我国如何在这种国际环境下，逐步缓解银行体系中的流动性过剩问题，有效抑制通货膨胀倾向。
所以，应该切实加强金融监管，确保国家金融安全。
其一，大力加强对资本市场的监管。针对市场的波动性加大，违法违规活动呈现出新的特点，加大对过度炒作、操纵股价的惩治力度，进一步提高上市公司质量，完善内部治理结构，大力督促证券公司改善治理与内控，增强透明度，改进日常监管。
继续规范和完善各项基础性制度建设，完善证券发行定价市场机制，设立上市公司现金分红制度抑制追求差价的过度炒作，发展公司债券市场、稳步推出股指期货等，促进资本市场健康发展。
其二，美国次级债危机为我国深化对金融衍生产品的风险特性认识再度提供了教训。我国在发展金融衍生产品时，应加大对防范风险的制度设计，加大对投资者教育力度，规范投资银行和信用评级等市场中介的行为，防范金融衍生产品的风险。
其三，要高度关注房地产市场的健康发展。目前房地产业的贷款已在银行贷款中占居不小的比例，一些银行也开始把住房抵押贷款证券化，由于我国处于城镇化过程中，房地产价格仍是长期上涨趋势，但要加强对房地产市场变化、银行信贷资金流向、交叉性金融工具发展，以及大型企业集团、上市公司、房地产开发企业的资金链风险监测和评估。
其四，监管机构要加强对商业银行的控制，进一步加强银行内控风险监管，银行亦应更加重视市场风险，提高对风险的管理能力。
其五，加强对跨境短期资本流动特别是投机资本的有效监控。加强对贸易信贷等资金流入的管理，严格监控异常资金流入。采取先进的技术手段，对异常跨境资金流动和非法外汇交易实行严密监测，加强风险防范。
其六，加强对对冲基金冲击引发的金融风险的研究，收集相关信息与资料，开展把对冲基金作为交易对手的调查，减少对冲基金转移投资对市场的破坏性。(文/赵涛 中央政策研究室副秘书长)
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