全球预测2008—次贷危机:危机持续挑战全球金融体系 综合外电报道,2007年,次贷危机无疑是全球金融市场最热门的话题,从美国购房者到中国股民,次贷危机成了人们口中最常提到的关键词。次贷危机走势和银行业发展已成为2008年全球金融市场最大的变数。 信贷危机波及全球 尽管最初由美房市低迷引发,但次贷危机的影响力早已超出房贷和美国市场,而且波及范围仍可能进一步扩大。经济学家指出,整个欧洲的信贷市场都在恶化,至去年年底,伦敦、法兰克福等地的银行已损失数十亿美元。从英国到爱尔兰再到西班牙,房市也都开始降温。如今,银行面临坏帐激增和美国经济可能衰退的严峻形势,后者甚至会引发全球性连锁反应。国际货币基金组织官员表示,已经有7000亿美国抵押贷款资金以投资方式流向国外,这将给全球金融体系带来巨大影响。受到影响的还有借款人。多年以来,人们习惯了轻松贷款的日子,而今信贷政策正不断收紧,贷款变得越来越难。 多项投资损失惨重 近年来,多种投资产品的出现给金融市场带来诸多未知风险。像简称为SIV的结构性投资产品的名字就少为人知,而知道这就是此次危机主要根源之一的人就更少了。次贷危机爆发后投资者纷纷撤出,以短期融资为主的SIV损失惨重。今年6月以来,花旗集团旗下SIV资产净值缩水55%。汇丰银行为旗下两支SIV准备了450亿美元,以免它们因资金短缺而贱卖。另一种借贷服务担保债权凭证(CDO)也让银行遭受巨大损失。 全球体系面临挑战 此次危机对开展房产信贷业务的金融机构造成巨大冲击,目前这些机构正通过降低股息和寻求海外资金来减少损失。专家认为,全球银行体系尚未陷入困境,乐观的看法是全球经济能够避免大的损害,但不排除情况进一步恶化的可能。如果全球经济增长放缓幅度超过预期,将导致全球房地产、股票等多个市场走低,银行损失将成倍增加。瑞银报告指出,2009或2010年信贷成本将达到最高值,但出现大批银行破产的可能性不大。 多种原因导致危机 信贷市场是受经济发展周期性波动影响的,在房产抵押品价格下滑的情况下,信贷市场自然会随之走低。但分析人士认为,导致此次信贷危机的因素还有很多。决策者应当承担部分责任。有关机构放松对市场的干预,使银行的经营行为缺乏必要的监管。而金融行业此前过于放松,总以为发生问题时央行会出来解决。金融专家还指出,包括风险评估公司在内的私营企业在认识市场风险方面也存在失误。 危机至少持续数月 专家指出,信贷危机可能还要持续数月时间,期间各国央行能否发挥作用十分关键。美联储此前已经连续降低利率,很多国家的央行也为商业银行提供了一些新渠道,以满足其短期借款需求。专家指出,央行需要进一步降低利率,以免危机发展并引发经济衰退,而衰退又会进一步加剧目前的危机。但专家也警告央行援助力度不宜过大,因为那样会对整体经济造成危害。金融机构往往会迫切希望挽回甚至是转嫁损失,难免会波及到其他经济领域。例如实行宽松货币政策可能会加剧通货膨胀,而银行削减贷款将使本已放缓前进脚步的世界经济雪上加霜。(钟龙) (责任编辑:赵志鹏)
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