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因为基金普遍判断周期性行业的景气宣告终结,减持周期类个股成为基金三季度调仓的主基调,银行、房地产、煤炭、钢铁、建材等板块成为重灾区。其中,招商银行位列减持前50大重仓股的第一位,紧随其后的银行类个股有浦发银行、兴业银行、深发展、建设银行等。
在减持的前50大个股中,煤炭股的数量最多,西山煤电、金牛能源、潞安环能等都榜上有名。国际周期看美国,国内周期看房地产,正是因为房地产不被看好,以及出口回落,钢铁、煤炭、建材等周期类板块景气度也被快速终结。宝钢、武钢、海螺水泥等一批周期行业的个股被大幅减持,冀东水泥、兴发集团等个股被直接剔除出基金前十大重仓股。
这些被减持的板块和个股四季度可能仍然得不到机构的青睐,尽管其估值看上去已是很低。招商证券等在四季度策略报告中建议,继续放弃上游采掘业和中游原材料;部分基金经理也在三季报中表示,对周期性行业的配置将出现分化,一方面增加前期跌幅较大的商业地产、石化、电力等周期性行业配置,另一方面则是继续减持或回避经济减速冲击较大的银行、钢铁、煤炭等行业。