四大隐忧决定股市方向三千点面临生死考验

　　   回顾本周的股市走势，用怪异来形容一点都不为过。周一虽然走势略强，盘中出现强力上拉，大有不惧上调准备金的架势，却因为无法放大的资金面压力，向上假突破的尝试无法扩大有效战果。等到周二又见419，一年前暴跌的根本无法挥去，当天419上演了和历史同样的一幕，指数以58点的暴跌击破了3000！

　　纵使周三跟风美欧股市出现反弹十字星，也无法改写技术形态被破坏的表现。周四更是受制于5日和10日均线的技术压制，基本无法跨越雷池哪怕一小步，自然这种绵软无力的交易盘面，是股可能支持市场发动任何上攻行情的。周五下跌似乎就是命中注定的结局了，三千点危在旦夕。

　　考察当前的市场，制约行情向纵深发展，存在着四大根本隐忧。一是，经济数据不佳，尤其是通货膨胀高企，严重制约指数拓展空间。去年11月份指数见高3186即掉头向下，其中几个基本原因，就是当月反映通货膨胀的CPI数据超越5%，达到了5.1%的高位直接引发政策对通胀蔓延的担忧，而开始强力紧缩货币供给。同样的，今年4月15日公布3月份经济数据，CPI不仅破五，而且令人恐惧地直接创了新高，达到5.4%的32个月新高，投资者自然因为担忧通胀是否开启了新一轮涨价潮，而选择谨慎的保守投资行为。

二是，当紧随经济数据出炉，年内调准备金率成为现实，足以说明央行对抗通胀紧缩货币进入了提速阶段。从月初加息，到月中调准，笔者还是惊讶于央行短短的十二天之内，两次出台货币金融政策的异常频率，这个结局已经超越了以前的政策规律，四月之前每月加息或调准在统计规律上看，都不超过一次的频率。而现在则是半月两次，这种变化对处在微妙境地的资本市场，绝对是不能承受之重。同时，周小川行长在博鳌亚洲论坛提到“准备金没有上线”的言论，就给市场更多猜想认为央行货币政策进入高频调节时代，而不是笔者月初估计的“适度微调”，市场不能不担心货币政策的强大的威力。周小川行长金口一开：‘存款准备金率没有上线’，那就等于说：“看吧，加准备金率存在连续出手的可能！”即使4月17日准备金率一个起跳蹦上了20.5%。还没到上线呢！