|
||||
相比于融资,中国企业“走出去”时的风险管理需求更加迫切。今年年初的利比亚动荡,迫使中国央企实施了史上规模最大的人员撤离行动。虽然员工安全撤回来了,但滞留在境外的大量财产和资金如何保全,至今仍是令人头疼的问题。
“利比亚事件给我们的教训,就在于企业在走出去时,首先要学会保护自己。”中国出口信用保险公司副总经理周纪安说。
据分析,企业走出去的风险主要分为两类:一是市场化的风险,如资产价格波动,可以通过期权等金融衍生工具加以对冲。二是非市场化的风险,如市场准入、法律法规和恐怖袭击等,这需要通过保险加以化解。
遗憾的是,中国企业“走出去”时的投保意识并不强,对这一工具的运用也不够熟练。有统计显示,中国企业在利比亚承包的工程项目涉及合同金额188亿美元,但后来获得的保险赔付不足4亿元人民币。
“利比亚动荡发生后,我们听到很多抱怨,说保险公司赔得不够多、不够及时。”周纪安说。但这很大程度上与企业不熟悉保险工具有关:比如,部分企业投了工程险,但战争却是工程险的除外责任。其实大部分企业都没想到,除了商业保险外,还有政策性的保险可以承担战争导致的经济损失。
在为企业并购提供中介服务上,外资投行占据了较大的话语权。参与过多起大型海外并购的投行家、高盛高华证券首席执行官蔡金勇说,在实施海外并购时,一个好的财务顾问能起到很大的帮助。这个顾问要有全球化的网络、很高的信誉度,能为客户做关键决策提供核心信息。而要做到这一点,中国金融机构还有很长的路要走。
蔡金勇认为,在投行的帮助下,中国企业在“走出去”时可以更主动一些。“不要等到对方招标你才去竞购,那会相当艰难,因为这多半是一场价格战。要主动接触心仪的对象——只要能为对方股东创造价值,没有什么不可以谈的。这种‘一对一’的谈判成功率会高很多。”