齐鲁证券投资顾问表示，从国内来看，由于南方旱灾的影响，农产品价格快速上涨，预计5月份CPI仍将维持高位，紧缩政策短期难以改变，提准、加息的预期也较为强烈。从国际方面来看，国际大宗商品价格虽从高点有所回落，但仍处于高位，输入型的通胀压力仍在。可见反通胀将是一场持久战，央行有必要进一步保持调控力度，如果未来通胀压力继续不减,包括加息等政策再次出台亦在预期之中。以上种种利空因素可能还将制约股指走势。

　　从海关总署最新数据看，4月份中国贸易顺差远远超过市场预期，突破了100亿美元，达114.3亿美元。顺差的增加无疑将带来央行外汇占款的增加，进而加大了央行基础货币的投放数量。另外，尽管M2增速已经从2009年底峰值的29.7%回归至16%左右，逐步向历史常态水平靠拢，但考虑到当前M2余额已经较2008年底增长60%，存量仍然较大，当前流动性过剩局面仍比较严重。因此，货币政策仍难从宽。

　　“经济基本面的状况难以支持股市走势向好。另外，CPI与PPI剪刀差有所缩小，这对企业来说可以增加利润，但这种情况的持续性有待观察，特别是随着贷款难度的增加，一些企业的资金成本正在逐步上升，侵蚀公司的利润。结合一季报众多上市公司业绩‘变脸’的情况来看，需求减少对实体经济的影响正在显现，预期二季报还将延续。综合来看，资金面、基本面均难以支撑股市在6月份出现大的行情。”上述分析人士认为。(记者赵磊)