羊城晚报讯  记者马汉青报道：5月底以来，美国发布的多项最新宏观经济数据均不理想，市场忧虑美国经济可能“二次探底”，成为近期影响世界经济走强的重要因素。而中国CPI3、4两月连续处于5%之上，预计5月CPI仍将较高，6日，有专家在接受羊城晚报记者采访表示，中美经济关系密切，外围影响将增大中国抗击通胀的掣肘因素，使当前宏观调控的形势更为复杂。

　　经济数据欠佳 美股大跌

　　持续了半年多、被指为全球流动性泛滥“罪魁祸首”之一的美国第二轮量化宽松政策(QE2)，即将于本月底结束，美国的宏观经济政策全球瞩目。但恰在此时，美国多项最新宏观指标均不理想。

　　就业是美国国内最关注的经济指标之一，美国劳工部6月3日公布的数据显示，5月份美国的失业率回升到9.1%，创下2010年12月来的最高值。点燃次贷危机导火线的房价问题，同样很不乐观。标普公司5月底的研究报告显示，3月份美国20个大城市房价指数环比下跌0.3%，同比下跌3.6%，创2009年11月以来最大跌幅。2006年至今美国房价已经下跌33%以上。房价持续下跌，房产就难以拉动美国GDP，影响上下游产业复苏，并对金融体系稳定带来冲击，意味着美国新一轮繁荣远未到来。

　　作为观察宏观经济走势先行指标的采购经理人指数，也传递出美国制造业复苏势头减弱的信息，5月芝加哥采购经理人指数环比跌至56，明显低于4月的67.6和市场预期。

　　美国是典型的依靠消费拉动的经济，美国行业研究机构世界大型企业联合会5月底的数据显示，5月美国消费者信心指数回落至60.8，较上月低近6个百分点，而该指数在90以上才表明经济健康增长。

　　种种不利数据已引发市场忧虑，上周美股大跌，道指及标普500指数均连续第五周下跌，道指还创了2004年7月以来最长跌势。甚至有观点称，美国经济可能“二次探底”。

　　中国抗通胀外围影响加大

　　美国经济走势对中国经济影响不言而喻。中美互为第二大贸易伙伴，美国是中国第二大出口市场，中国顺差主要与美国贸易有关。中山大学金融系主任陆军教授接受羊城晚报记者采访时指出，外围影响将增大中国抗击通胀的掣肘因素。

　　陆军认为，美国经济不好，对中国出口肯定会有影响，如果出口放慢，相当于减少总的经济需求，这有利于抑制物价。但中国经济对外依存度很高，这样，控制物价的宏观调控政策的步伐，又可能要考虑到对经济增长的影响，使控制收紧节奏的不确定性增大，对宏观调控的艺术提出了更高的要求。

　　抑制通胀的货币政策工具，同样受到影响。陆军分析，QE2之后，美国未必会马上启动QE3，但不佳的经济数据意味着美国将维持低利率，美元走弱的势头难有根本改观。这种外围环境下，中国要采用加息工具抑制通胀会受相当大牵制。如果大幅加息，热线、升值预期等问题必然更为突出。而我国当前控制货币流动性的主要工具———存款准备金率又已十分之高，这将使宏观调控可运用的货币政策工具受到较大制约。

　　不过，对市场忧虑的美元弱势导致输入性通胀会否恶化问题，陆军则表示乐观。如果全球经济增长速度放缓，则石油、矿石等大宗商品需求下降，即使美元走弱，其价格也难以得到根本支持。同时，在中国众多行业存在产能过剩的前景下，大宗商品涨价的影响，往往减少的是厂商的利润，而未必明显地体现在最终的消费价格上。