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尽管国内不断加大对房地产市场的调控力度,但各地房价似乎并没有出现明显松动的迹象。浙江财经学院教授徐敏认为,这实际上与国际热钱持续流入国内房地产市场有关。因为在人民币升值的预期下,即使房价不价,国际热钱也能坐享人民币升值带来的收益。如果按过去一年的升值幅度,不算房价的涨幅,收益就达到了5.5%。
外汇局一直称,除B股和境外合格机构投资者渠道,我国对于外资进入境内股票市场有严格的限制。“相对来讲,对国内楼市,国际热钱可通过各种渠道进入,相对来说比较容易。”徐敏表示。
央行公布的4月新增外汇占款3000多亿,1-4月新增外汇占款额达14348亿,比去年同期多出4000亿人民币。分析人士认为,这表明国际热钱流入的倾向仍比较明显,而中国房地产市场仍然是外资资金最好的流入渠道。
热钱的流入也加大了国内房地产调控的难度。因为热钱虽然能解决房地产业一时的资金之困,但无疑也加大了房地产市场的风险和泡沫。只要人民币升值的预期没有改变,国际热钱流入国内、流入房地产市场的趋势就不会改变。
浙江大学管理学院教授、会计与财务管理系执行主任姚铮认为,人民币升值预期同样对A股市场带来一定利好,尤其是航空板块、纸浆依靠进口的造纸企业、银行板块和房地产板块。但在B股市场还没有解决方案的情况下,对B股市场则有一定的利空影响。如果B股股价没有涨,在人民币升值的背景下,实际上就是负收益。
人民币升值对实体企业的影响倒是反而处于次要地位。更何况,由于人民币对欧元等在贬值,出口到这些国家反而有利。对国内实体企业来说,劳动力成本、原材料成本的迅猛提高,已大大压缩了其利润空间。而信贷政策的收紧,更是让众多企业在资金面上捉襟见肘。不少中小企业纷纷叹起苦经:现在不做(生产)是等死,做则是找死,这种局面正在引起管理层的高度关注。