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上周出现的一次技术性调整,被内忧外患集中撞击而放大,导致周一市场在全球重压背景下现百点长阴。上周起,就有不少人关注企债暴跌,铁路债流标,就连城投债都没人敢要,一夜之间似乎什么都不值得信赖。何况永远不用归还本金的股票呢?A股在这样失去信任的环境下直落式下跌就在情理之中。但是当我们放下恐惧,理性分析时,有一个问题浮现脑海——抛光股票,抛光债券,那资产用什么形式来保值呢?存银行,通胀环境下人民币购买力下降怎么办?换美元?美元信用危机似乎更加厉害,当前人民币升值速度很快,换了美元当即就有损失。
美债上限提高的问题似乎不应是A股投资者关心的话题,可眼下不管大户散户都在关注这个问题,问题的答案不言而喻——美债上限最终一定会提高,即使是美国在野党,也不会眼睁睁看着美国经济像石头般坠落吧。而一旦上限提高,又意味着印钞提速,意味着美赤字再增加,美元购买力下降,美元的下跌再次引起全球其他货币和大宗商品标价的上升,人民币资产更是受惠。只要知道短期内人民币依然将维持升值态势就已足够。
当指数一落千丈,我们的信心和理智可不能尾随而去,此时再仔细观察,发现2610点上来的上升轨迹事实上并未被完全破坏,市场只是在这里进行二次探底,拖延了行情的时间而已。市场热点看似杂乱无章,且热点切换飞快,可持续性不强,我们试着从中找一些共性。
从市场的热门股来看,普遍具有以下一些特征:低价,中小盘,大股东有矿,或本身已染指矿业,甚至主营刚刚添加一条涉矿,这种个股容易被游资炒作。比较典型的是一个月左右价格就翻番的多伦股份以及始终保持完美上升通道的华业地产,大股东有矿的中珠控股亦是此类,都是一些二三线的中低价地产股。总之,市场走势由多种合力形成,透过现象看本质,等待市场自然着陆后的再次起飞。国元证券郑旻