本报记者窦红梅

　　昨天，欧美股市大幅重挫，道指再次击穿11000点关口，英、法、德等欧洲主要股指跌幅皆逾4%。受此影响，亚太股市早盘全线低开，A股也难以独善其身，上证指数震荡盘跌，2500点关口再次承受重压。财讯分析师接受记者专访时表示，股市暴跌更多是市场对疲弱经济数据的担忧，但“电脑程序自动抛售”也起到了推波助澜的作用。

　　美经济数据令全球担忧

　　昨天凌晨，大幅收跌的美国股市再次挑战人们的心理底线。多位业内专家分析，股市大跌的重要原因是欧洲主权债务危机仍在持续、美国经济数据远逊预期等，这些因素都令投资者担心美国经济可能陷入二次衰退，全球经济增速将会继续放缓。

　　交银施罗德基金相关负责人分析，美国7月CPI环比上行0.5%，费城联储制造业指数跌至-30.7，包括上周的失业救济人数等数据均逊于市场预期，都引发市场对美国经济陷入滞胀的担忧；而欧洲方面，债务危机挥之不去，投资者信心明显不足，另外国际投行纷纷调低世界经济增长预期，上述因素成了股指大跌的元凶。

　　与此同时，世华财讯分析师却对外称，欧美股市此次暴跌，主要是程序自动交易在作祟，“大部分都是计算机自动抛售，这其中没有人为因素。”还有分析师认为欧洲股市卖空禁令其实也对股市下跌起到推动作用。上述“说法”被各大财经网站广泛引用，引发股民的担忧和热议。

　　自动交易放大市场波幅

　　昨天下午，世华财讯分析师唐其民告诉记者：“电脑自动交易只是放大了市场的波幅，并不会改变市场的趋势，此轮欧美股市大跌，更多的是市场对疲弱经济数据的担忧和对银行业发展前景的担心。”

　　唐其民分析，通常情况下，电脑自动交易是在程序中设定好参数，当市场波动触发卖出条件后，电脑程序会自动卖出，而大部分公司的自动触发条件都相似，当程序启动后，市场抛压增大，进一步触动更多的卖出条件，形成骨牌效应。

　　电脑自动交易，对股市的影响究竟有多大？据他介绍，当市场出现大幅波动的时候，自动交易通常会放大波幅，造成剧烈震荡。只要允许自动交易的存在，就难以避免这个问题。但是如果立法规定在市场出现大幅波动的情况下，禁止自动交易，采取熔断机制，将能有效限制自动交易的负面作用。

　　A股反弹火花一闪即逝

　　上证指数自上周创出年内新低2437点后，反弹火花一闪即逝，本周市场并未延续反弹态势，自周二开始连续缩量下跌。从大盘周线图上看，沪指已经连续5周走低，本周更是日线4连阴，全周跌2.27%；深成指全周跌幅略高于沪指，达3%。

　　机构对A股的走势存在分歧。有部分机构认为，A股大跌也明显受到了外围市场影响。但也有人认为，虽然外围股市利空频频打乱A股本身的运行节奏，但是无论从整体估值，还是中国经济的长期发展潜力来看，A股的调整空间已然不大。