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-广发证券:冀东水泥(000401)
公司产能增长基本确定
投资要点:2011年上半年,冀东水泥实现营业收入71.43亿元,同比增长56%;净利润7.48亿万元,同比增长38%。上半年实现每股收益0.617元,符合预期。公司近年来产能扩张较为迅速,未来还有合川、璧山、江津二期、包头、涞水、平泉、阳泉、永吉、秦岭新线等9条水泥熟料生产线陆续投产,成为水泥行业中为数不多的新增产能比例较大的企业。我们预期,随着河北省淘汰落后产能的进程加快,集中度不断提高,河北省水泥价格有望在明后年迎来拐点。
投资评级:我们对河北等地水泥价格未来拐点比较期待,认为公司会迎来量价齐升的景气局面,给予“买入”评级。
-光大证券:酒鬼酒(000799)
高端品牌量价齐升
投资要点:除茅台和五粮液外,酒鬼是湖南高端酒销量最大品牌,而湖南省政府希望拥有一个当地强势高端白酒企业,无疑酒鬼成为首选,这也是我们看好公司将高端产品定位于商政用酒的原因之一。公司去年7月成立“湘泉”事业部,表明公司开始正式通过推广符合当地大众消费群体的中低端酒来迅速抢占市场份额,所以从目前反应来看,推广效果较为满意。
投资评级:我们预计公司2011年、2012年和2013年每股收益分别为0.42元、0.82元和1.35元,未来三年复合增长率为79%,继续维持“买入”评级,目标价28.09元。杨阳