|
||||
今年以来,健康元、武汉健民、宁波华翔、德美化工、大连港、长安汽车等上市公司均钟情于回购股票,就此掀起了一股股票“回购潮”。
中信证券首席分析师陆家为在接受记者采访时表示,上市公司回购股票一般出现在熊市中,或者是意外性事件的暴跌中。当管理层认为公司股价被低估时,就会开始回购股票。
回购潮传达股价低估信号
今年2月15日,健康元发布的一份欲实施回购公司部分社会公众股份的议案拉开了2011年的上市公司“回购潮”的大幕。
与健康元的大手笔不同,宁波华翔等公司的回购力度则要小得多。
今年5月份宣布回购计划的宁波华翔,截至9月30日,公司已回购股份数共计905万股,占公司总股本的1.60 %,支付总金额约为9533万元,成交的最高价为12.39元/股,最低价为9.85元。目前,公司股价为10.14元。
此外,大连港和长安汽车虽然公布回购意向,但仍未进入实施阶段。其中,大连港称,提请股东大会授予回购股份的一般授权,拟回购A股和H股比例均高达10%。
谨防跌破回购价的风险
分析师崔瑜认为,上市企业回购股票对企业产生的影响非常明显,一方面,企业EPS得到了最大优化,达到股东财富最大化的目的;另一方面,企业通过回购股票可以达到优化企业资本结构、提高企业财务杠杆率的目的,所以从这两个影响来看,上市公司回购股票对公司而言利大于弊。“从优化EPS、优化资本结构两个方面而言,上市公司回购实际上对投资者而言是一项重大利好,一般而言投资者将对企业的投资热情增加,股票价格将止跌或者有大幅提高”。
从上述宁波华翔等公司的回购价与现价来看,公司炒作较为成功。但投入最大的健康元却明显在高价进入。
陆家为则认为,跌破回购价是很有可能的,公司不可能精确研判股价的顶和底。
业界提倡坚持底部回购
崔瑜向记者表示:“以目前国内A股的行业平均估值来看,当前上市企业回购股份的行为的本质目的非常明确。上市企业向资本市场传达企业股价被低估的信号,以此吸引投资者加大对企业的投资热情,提振公司股价。”
事实上,上市公司提出回购的原因有着其多样性,也不能完全归于股价方面。陆家为向记者谈到,如果公司有超募资金没有投向的话,还不如回购来的实在。“如果因为募投项目不好,短期不见效益的情况下,每股收益也不会好。”他表示,上市公司回购是很值得推广的行为。“这真是价值投资,严重低估,公司回购多是好事情。不在于一次多少。而是在于坚持这么做,只要底部就这么做。”
事实上,我国对上市公司回购股票有着一定的规定,这也限制了上市公司回购的数量。
据《证券日报》