11月30日晚上笔者正在商场购物，来了几个电话，说存款准备金率下调了，怎么看待此事。“不是早就有预期了吗？”心想怎么大家这么在意呢。到夜里一看欧美股市一片欢腾，原来在中国宣布下调存款准备金率后，世界上主要央行都开始动作，其中含义值得回味。

　　我国央行是在晚上7点的新闻联播中公布了这条消息：从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。之后国际金融市场再度轰动：美国联邦储备委员会宣布与5大央行联合行动，将几大央行之间现有的临时性美元流动性互换利率下调50个基点，该举措将于2011年12月5日开始生效，上述货币互换的政策也将延长至2013年2月1日。此举旨在向海外金融机构提供所需的美元流动性，以缓解欧洲债务危机带来的压力。资本市场立即作出正面响应。消息还没有结束，随后巴西也宣布将基准利率由11.5%下调至11%，到了12月1日早晨，笔者综合各方面分析发出一条微博“今天将是值得纪念的一天，一个历史性的一天”，这显示全球正齐打“宽松牌”应对欧债危机持续发酵、经济外溢风险加剧影响。

　　之前国内A股出现罕见的暴跌，国际板出台的谣传已经辟谣，证监会领导再度强调对内幕交易和证券期货犯罪零容忍，12月1日股市也以正面反映来表明市场预期，笔者再次强调先别去直接分析股市，得出涨跌的结论，而是把影响股市环境的主要影响因素看明白。

　　那么哪些因素值得重视呢？先看预调和微调的观点，现在的情况是央行三年来首次下调存款准备金率，有没有可能再上调？当然可以说有可能，需要上调就上调，需要下调就下调。朋友间说说可以，作为一个央行会如此轻率吗？这种可能性倒是可以称为“黑天鹅事件”了。那么一次下调存准率后，必然会有下一次。人们其实都有预期了。预期通胀没有那么容易解决；预期货币政策不会放松；预期欧债难以解决；预期经济还会衰退；当然预期股市不会好转。

　　据新华社报道，王岐山最近在第22届中美商贸联委会上指出，当前全球经济形势依然严峻，“确保经济复苏是压倒一切的任务，不平衡的复苏比平衡的衰退要好”。这说明保增长已经放在重要的位置了，马上就到2011年的年底了，12月8日欧洲央行也将议息，市场关注其货币政策的走向，12月13日召开的美联储货币政策制定会也吸引着全球的注意力。我国也在12月上旬召开中央经济工作会议，想想看，面对这些重要会议，人们的预期会是如何呢？

　　现在对下调存准率的看法分歧还很大，这不是坏事，如果预期一致了那就不会是好事。记得以前有家股市分析软件首页展示的四句话，值得回味：行情在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在充满希望中成熟，在无限憧憬中毁灭。笔者已经记不全了，原创者也忘了，但是一个月后，也是在12月1日找全了。这里送给大家，别忘了人性的弱点。文兴