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ETF有2个可以交易的市场:一个是申购赎回市场,即投资人直接与基金管理人交易基金份额的市场,也就是“一级市场”;另一个是场内买卖市场,即投资人与其他投资人交易基金份额的市场,也就是“二级市场”。
比如,投资人T日像买股票那样,在二级市场买入了“华泰柏瑞上证红利ETF”,当天他就能提出赎回这笔买入的“华泰柏瑞上证红利ETF”份额,并在当天获得一篮子股票和现金替代;当天,投资人又可把这一篮子股票也卖掉,获得的资金当天同样能在场内继续使用。这样,投资人在先买入、再赎回的情况下,也能实现“华泰柏瑞上证红利ETF” T+0从现金到现金的交易。
反过来也一样。投资人T日用在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票——上证红利指数的一篮子成份股或现金替代,申购了“华泰柏瑞上证红利ETF”后,当天他就能在二级市场像卖股票那样,填单卖掉;而且,卖掉所获的资金当天还能在场内继续用于购买其他的股票、封闭式基金或ETF。这样,投资人在先申购、再卖出的情况下,实现了“华泰柏瑞上证红利ETF” T+0从现金到现金的交易。(武鑫伟)