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2007年淡出A股市场的“私募教父”赵丹阳认为A股目前泡沫已经释放,准备回归A股。近日,赤子之心公布了2012年《致投资者的一封信》,赵丹阳在信中说,将逐渐买入中国公司股票。投资印度股市不理想
去年,赵丹阳高调宣布重点投资印度。在近日发布的2012年《致投资者的一封信》的开头,赵丹阳对2011年投资业绩进行回顾,表示2011年旗下的基金收益并不理想。“赤子之心在2011年表现不好,是基金成立以来最大幅度的账面损失。对于这样的业绩,我们深感歉意。”
对于亏损原因,赵丹阳解释主要来自汇率,印度卢比去年下跌了16%。其次部分损失来自公司治理。赵丹阳举了一个例子:有一家酒类企业,在印度高端酒市场上占有率达54%,相当于中国的“茅台+五粮液”。可是大股东的野心太大,做了太多的产业,印度的法规对投资者保护又不够,大股东可以合法挪用上市公司的现金。其他股东无法制约大股东挪用现金的行为。
赵丹阳打算将治理结构不好的公司股票逐渐卖掉。他认为,好的主业加上好的治理结构,才是值得投资的公司,这是投资印度两年来最大的经验教训。
A股泡沫已经释放
对于A股,赵丹阳认为,中国股市在2007年11月达到高点。经过2009年的反弹,一路慢慢走熊。2007年股市泡沫太重,现在实际上是一个去泡沫的过程。2007年,赵丹阳认为A股价值高估,泡沫严重,他已经找不到合适的股票进行投资,因此,解散了他掌管的赤子之心投资中国的私募基金,当时引起轰动,同时也被乐观的投资者看成笑话,但一年之后,随着A股一路暴跌,人们才发现赵丹阳是对的。
不过,对于眼下的A股市场,赵丹阳认为有了投资价值,他说:“随着股市的下跌,泡沫的释放,我们的注意力逐渐回归中国,目前已经寻找到一些可以投资的公司。我们在印度抛售治理结构不好的公司后,逐渐买入这些中国公司。”
赵丹阳表示,赤子之心未来会抓住中印这两个大型的新兴经济体,寻找最具垄断性,又有高成长的进攻型企业,分享中国和印度的未来高速成长。在投资行业上,将聚焦在消费、医疗、教育、金融四个产业。他认为中国经济未来十年进入转型时期,一些产业已经过了高速发展期,人口红利的转折点也悄然出现,Easy money(容易钱)的年代已过去。未来中国会在一些本国的新兴产业上崛起新的英雄。
本报记者连建明