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自开板以来,“创业板退市制度”就像“狼来了”的故事,每每呼之欲出却又没了消息。就在上周末,深交所终于公布了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2012年修订),并宣布自5月1日起施行,这意味着“炒小”“炒差”的投机行为有望得到遏制,部分恶意圈钱、绩差违规的创业板“垃圾股”,将最终被市场和投资者抛弃。
记者杜敏
股民调查
六成人认为是利好
创业板上市规则,让不少股民对后期A股走势充满期待。新浪调查显示,63.8%的股民认为创业板退市制度出台将对大盘形成重大利好,仅23.7%的股民认为将为市场利空;与此同时,38.9%的股民表示后期将投资创业板股票,26.2%的股民表示仍将谨慎观望;对于第一只创业板股票退市的时间,58.6%的股民认为将在一年内。
市场影响
有利于市盈率下降
对于即将实施的创业板退市制度,多数专家和机构均表示将利好A股,使得创业板估值水平继续下调,有效改善业绩变脸及“三高”问题。英大证券研究所所长李大霄认为,创业板退市制度导入了优胜劣汰的市场机制,将发挥证券市场的资源配置作用。“优秀公司会得到更多资金追捧,而绩差公司将会因面临更多风险而被投资者所警惕。退市机制不但会倒逼绩差公司进行改变,也将改变投资者选绩差股票的习惯。”
北京启明乐投资产管理公司董事长启明坦言:“创业板应有的机制终于补上了,部分垃圾企业就应快速退市,有利于创业板整体市盈率下降。”
规则解读创业板退市规则三亮点
对于股民来说,上周五的A股市场将是难忘的一天——不但沪指成功站上2400点,千呼万唤的创业板退市制度也水落石出。该规则不但不支持通过“借壳”恢复上市,还新增了暂停上市和终止上市的条件,同时删除了原有规则中不再适用的“退市风险警示处理”章节。
11种情况暂停上市
相比2月24日深交所发布的《关于完善创业板退市制度的方案》,此次发布的创业板上市规则中,详细包含了11个引发暂停上市的条件,其中“最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负”“因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载,对以前年度财务会计报告进行追溯调整,导致最近一年年末净资产为负”等为新增条件。
与此同时,深交所还将创业板暂停上市的考察期缩短到一年,并指出创业板暂停上市将追述财务造假。
23种情况终止上市
在终止上市情形的规定中,该规则公布了23条引发创业板终止上市的条件,其中包含创业板公司被公开谴责三次将终止上市;公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值;连续120个交易日累计股票成交量低于100万股;最近两年年末净资产为负;因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载,对以前年度财务会计报告进行追溯调整,导致最近两年年末净资产为负等。
值得注意的是,在上述终止上市的23条红线中,“被公开谴责三次、连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值;连续120个交易日累计股票成交量低于100万股”均为直接退市指标,中间并没有暂停上市的过渡。
不支持“借壳”回归
此次规则中,还取消了上市公司“披星戴帽”“借壳卖壳”的情况。针对目前部分暂停上市公司大多以补充材料为由,拖延时间维持上市地位并重组的情况,规则对申请恢复上市的公司相关补充材料期限作出明确限制,要求公司必须在30个交易日内提供补充材料,期限届满后,深交所将不再受理新增材料的申请。
为保护投资者权益,深交所还将给予退市公司股票合适的转让场所。规则指出创业板公司退市后,统一平移到代办股份转让系统挂牌。