|
||||
□冷眼看市
在全年时间接近过半的时候,“稳经济”又到了需要政策发力的敏感期。“政策破局”的预期增强,5月末的A股再次寻求反弹。大盘步入6月后,中短期走势将如何演绎?
就经济基本面来看,安信基金基金投资部总经理、安信策略精选混合型基金拟任基金经理陈振宇表示,目前我国以投资拉动经济增长的模式还未转变。前十年以制造业投资推动的经济发展,更多是以出口缓解了国内产能过剩问题,在目前欧债危机阴霾未散情况下,更多产能开始转向内销,加上去年以来持续的房地产调控,使得房地产及其相关产业链也出现较大幅度下滑,经济整体形势还未看到企稳迹象。不过,他认为,政府在相关领域还有政策释放的空间,例如在石油、电力、铁路、银行、医疗、教育等领域对民营经济放开,还可以释放政策红利;加上为未来经济转型的一些结构性扶持政策,都可以一定程度上刺激经济复苏。
陈振宇指出,虽然经济层面还存在诸多不确定性,但就市场本身而言,估值优势是目前市场最大有利因素,目前的估值水平与2006年初、2008年底估值水平相当,央行不断下调存款准备金率,流动性供求关系一直在改善,这明显有利于提升市场估值水平。流动性的改善直接降低资金成本、增加信贷规模,对于实体经济的复苏也有非常大的帮助。因此,在盈利未改善、估值提升情况下,市场中短期走势应该是震荡,但底部会逐步抬高。基于产业升级、经济增长方式转变的结构性扶持,使得市场体现更多的风格差异。 (中财)