潘月樵生于清同治八年(1869)，原籍扬州，木匠家庭出身。他小时家境清贫，其父死后，与长兄恩荣、小弟少棠逃荒到天津，举目无亲，只能帮人打短工，生活十分艰辛。后来恩荣入赘到侯家后陈家，兄弟三人这才安定下来。嫂嫂为人贤惠，用自己多年积攒的一点儿私房钱，送两个小叔子跟私塾先生读书识字。彼时，梆子大戏在天津方兴未艾，一些穷苦人家的孩子都去学戏，潘月樵、潘少棠兄弟二人进了西马路上的一家戏班学徒。那时学戏，无论将来担当哪种行当，武功是非练不可的。起初潘月樵学的是梆子文武老生，后因青春期嗓子变声(行话称之为倒仓)，改学了京剧。潘少棠先学花脸后改青衣。几年后，潘月樵以小连生作艺名，在金声园等戏园子里表演《扫雪打碗》《桑园寄子》《乌龙院》等戏，“耍髯口”技巧格外受观众欢迎。

　　光绪年间，天津的戏曲艺人纷纷南下寻求发展。在这股潮流下，潘月樵带着兄弟、侄子去了上海，搭入老天仙茶园班。庚子事变后，他自编自演《黑奴吁天录》《新茶花》《潘公投海》等新戏，很快便红极上海滩。除了唱戏，潘月樵还有超凡的组织能力，大家推举他兼任上海戏曲界商团的负责人。

　　辛亥年武昌打响第一枪，上海的革命党人积极响应。11月3日黎明，潘月樵用黑布包头，身穿黑缎袴衣，耳边挂两条白彩绸，外罩黑斗篷，腰佩指挥刀，冒死率领商团革命民军攻打江南机器制造局。起义成功，潘月樵当上了中华民国沪军调查部部长，机要事务多由他安排商团团员协理；招募新兵需要钱粮，他从个人腰包捐出一千元，又组织商团里的票友在新舞台演义务戏筹饷，支持革命的各界人士争相捧场，募集的票款十分可观。

　　民国元年(1912)春天，孙中山在南京接见潘月樵，当面允诺他拟建中华剧界共进会的请示。因为潘月樵参加辛亥革命屡建功勋，袁世凯在他经常出入的地方张贴告示，悬赏大洋五万元收买他的人头。一次，潘月樵到常熟探亲(潘妻的娘家在常熟)，一伙密探得到情报后，悄悄前去抓捕。然而，在这伙密探到达之前数小时，潘月樵已然换上一身僧服潜逃。扑了空的这伙密探没有抓到人，一怒之下把潘月樵在常熟的亲戚家产劫掠一空。

　　1928年，潘月樵因病故于上海。