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蓝筹股尽管估值低,但由于盘子很大,熊市跌势不止等不利因素,表现不佳。但随着政策变化与相应杠杆工具的推出,这一切正在改变。
首批跨市ETF就像一把火,让蓝筹股沸腾起来。4月下旬,地产、券商等金融板块重现活跃,预示着低估值蓝筹的启动。
市场看好大盘蓝筹股的主要逻辑是基于业绩增长稳定和估值较低。沪深300ETF推出后,结合融资融券等对冲交易,将大大增强蓝筹股的股性。未来更多机构投资者将参与到沪深300ETF及指数成份股的“双向”交易中,势必激活蓝筹股的活跃性,这将对市场估值体系形成有利的影响。
从数据来看,美国的强生、宝洁、麦当劳、可口可乐近几年业绩增长也就个位数,但其PE都在20倍以上,与之相对,中国的蓝筹公司业绩动辄每年增长20%到30%,但PE却在10倍左右,如果其业绩没有弄虚作假的话,这些蓝筹股股价至少便宜了1半,它们有充分的理由受到资金追捧。
近日,在华泰柏瑞召开的沪深300ETF机构投资者策略研讨会上,华泰柏瑞基金总经理助理梁建萍指出,过去,机构投资者一般都把ETF产品作为择时的工具,由于华泰柏瑞沪深300ETF兼具连接沪市、深市、期指、ETF一二级市场的T+0等多个特殊优势,在上市以后,机构投资者的ETF投资,有望从“简单择时”向“多元策略”时代迈进。
湘财祈年首席经济学家刘仲元表示,期现套利理论风险为零,故称为无风险套利。首批跨市ETF在上交所挂牌交易后,给期现套利者提供了优质的替代工具之一。一旦沪深300ETF融券开始,以往没法做的反向期现套利也将有条件实施了。