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羊城晚报讯记者陈道报道:股市炒预期,这在电力股近期表现中得到体现。今年以来,电力股整体跑赢大盘,华能国际等五大发电集团涨幅较大,近期的调整中跌幅小于大盘,昨日西昌电力甚至拉出涨停。尽管上半年业绩仍然黯淡,但由于煤价持续下跌,电力板块或将踏上新一轮景气周期的起点。
三季度盈利将有好转
在已发布年中业绩预报的公司中,近七成电力企业业绩仍为预亏。这意味着全行业在继去年上调上网电价、限制煤价涨幅,以及今年两次降息和超过20%的煤炭价格下降等诸多重大利好因素之后,正在经历业绩深度调整期。上半年电力企业仍在消化过去的亏损。但市场对电力企业走出连续四五年的业绩冬天抱有期待,今年三季度电力企业盈利将有明显改观,资产状况较好的电力公司多数能扭亏为盈,个别公司甚至有望交出下半年业绩超去年全年的成绩单。
行业分析师多数预期电力特别是火电行业的最黯淡时期已经过去。一是煤价超跌因素,二是今年的两次央行降息,都为下半年的业绩反转做好了铺垫。除了国内煤炭需求状况利好电力企业外,进口煤的超低价格也对国内煤价造成压力。目前美国、澳洲等国家进口煤价都跌到每吨100美元以下。
此外,国内电力企业的煤炭自给率,也将在2013年逐渐提高,许多大发电企业收购的煤矿都将在明年正式投产。另外,在电企耗完过去买入的高价煤库存之后,低价煤将使成本大幅下降,业绩将逐步改善。除火电外,水电企业业绩也将在第三季度迎来拐点。
火电行业股将被看好
除了煤炭价格下跌的利好外,还有分析称,过去几年由于煤炭价格不断上涨而电价受到管制,火电企业发电越多亏损越多,火电投资急剧减少。在水电、核电行业仍处于大规模基建期、风电、太阳能发电等电源形式尚不足以填补火电空缺的情况下,火电利用率将大幅提升。
银河证券分析师邹序元认为,煤价下跌对电力业绩的推动将在今年第三季度体现,给予电力板块“推荐”评级,建议关注如下个股:华能国际、粤电力、国电电力、国投电力、长江电力、内蒙华电、皖能电力、湖北能源。
广发证券分析师谢军认为,自今年5月以来,市场煤价连续快速跌破市场心理价位。从目前煤炭需求判断,市场煤价还将下跌。火电发电成本下降将对行业产生极大利好。目前对火电公司业绩影响最大的因素仍为煤炭燃料成本的下降,另结合煤价下降以及估值因素,看好华能国际、宝新能源、皖能电力、国投电力、黔源电力、国投电力、金山股份的投资机会。
6月以来电力板块强势股
股票名称昨日收盘价6月以来涨幅
华电国际4.39元37.19%
华能国际6.93元28.33%
皖能电力6.88元24.64%
京能热电8.43元20.43%
粤电力A 6.50元16.91%
建投能源4.54元13.78%
ST东热3.56元13.74%
国电电力2.75元13.64%
黔源电力16.53元12.91%
宝新能源4.32元11.63%
(制表:曙光)
陈道