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牛春宝
周四,媒体报告,发改委一日之内批复25条城轨,总投资近7000亿。话音未落,昨天再出重拳,批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。两天内批复项目总投资超过1万亿元!显然,市场对两天消息的反应是大不相同的。前天,仅仅铁路板块疯狂,而大部分个股表现谨慎。昨天,消息一出,各路资金再也忍不住,开盘即出现抢盘现象。周期类股票整体大涨,两市放出阶段巨量。
从管理层的态度看,经济下滑显然已经达到容忍底线,可以说保增长箭在弦上不得不发。即将公布的8月份出口数据,很可能出现负增长。出口、投资、消费中三驾马车,两驾失速,远超出管理层的预期。鉴于发改委连出重拳,我曾在微博上分析:“由此判断,大盘近期将改变震荡下行局面,转向反弹。除铁路外,西部水泥板块可以重点关注”。从昨天的走势看,盘面的火爆出乎大部分人的意料。
反弹可以走多高?这是市场最为关心的问题。我想:第一,我们不可能再有2008年的4万亿祭出,因此不可能有反转,这是显而易见的;第二,1万亿的威力有多大,这是值得深入思索的。从批复项目的属地看,以中西部地区为主,因此不可能有全国范围的基建热潮。那么会不会出现区域上的冷热不均现象?第三,持续性几何?在房地产依然成为调控重点的情况下,重大基建项目可以撑多久,资金来源怎么解决?这些都悬而未决。正因如此,我想,大概率上反弹空间是有限的。
当然,如同证监会号召券商找上涨的理由一样,市场此前缺乏做多的激情。而一旦发改委给了市场一剂“伟哥”,大家没有理由不找乐子。所以接下来的一周,市场可能还会比较热闹。至于空间,比较乐观的也许可以上2200点。周五之所以能够收出惊天阳线,不过是压抑太久,借机爆发一下而已。我想各路资金对此是心知肚明的,对于周期性行业的上涨,谁也不会当真。与此同时,成长性股票尽管经历调整,但价格仍然高高在上,缺乏实质性吸引力。毫无疑问,成长性股票还是未来两年行情的主线,这批股票不调整到位,大盘就难有像样的行情。
短线玩一把吧,知道见好就收就行。