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上周两市大盘连续五天维持窄幅震荡,周K线最终均以“十字星”报收。两市合计成交7541亿元,较前一周继续呈现出释放。热点频繁切换,赚钱效应不断涌现,增量资金跑步进场。 13日央行时隔十年后,于公开市场操作重启了28天逆回购,该品种无疑拉长了逆回购的加权期限,增强了金融体系流动性资金的稳定。至此,1个月内逆回购短期品种已由7天、14天扩展至全品种。作为一种针对性更强的短期流动性调节工具,逆回购正被央行频繁使用,“降准”预期再次下降。
也是在13日,美国最终推出了QE3(第三轮量化宽松),并将超低利率期限指引延长至2015年中期。通过对几次量化效果的分析,我们发现海外流通性对A股的影响呈现出“边际效用递减”的趋势。A股的表现更多还是取决于国内货币及财政政策,央行出台各项政策的着眼点仍在于国内通胀以及经济运行态势。值得一提的是,全球流动性泛滥局面得不到扭转,则会对商品价格,尤其是贵金属的价格构成强有力支撑,有色金属板块近期已有所表现,预计仍有持续攀升的动力。
技术上,9月7日沪指跳空高开高走一举站上2100点重要关口,随后在2100点上方维持窄幅震荡,成交小幅萎缩。我们认为这是一种正常的突破后的回抽确认,短线调整将不会改变上行趋势。在维持稳定的情况之下,沪指回抽确认2100点支撑后,再度选择上攻的概率较大。东方证券·东方赢家