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近期创业板指跌跌不休,中小板指更是迭创调整新低。分析人士认为这主要是因为近期创业板、中小板的相关上市公司的解禁压力有所增强,大宗交易平台活跃的创业板、中小板上市公司的交易信息就是最好的例证。与此同时,涉及大宗交易信息的创业板上市公司的股价更是持续走低。不过,大宗交易平台所涉及的大小非减持信息只是相关个股股价持续下跌的诱因之一,并不能把创业板指、中小板指的低迷全部归结到大小非的解禁行为。一方面是因为近期同样有着大量大宗交易信息的顺网科技等个股的股价依然处于相对高位,这说明大宗交易的抛压固然沉重,但并不会导致所有出现大宗交易信息的个股股价都持续破位下行。毕竟部分上市公司的业绩成长性相对确定,因此,二级市场接盘力量强大,从而削弱了小非解禁的压力。另一方面则是因为决定二级市场股价走势的因素不仅仅是资金与筹码的抗衡,而且还在于上市公司的业绩成长性,这才是决定上市公司股价走势的最为实质性的驱动因素,这其实也是顺网科技、焦点科技等个股虽然有大宗交易的抛压,但股价走势却相对强硬的原因。因为有资金看中了顺网科技等个股的业绩成长性而持续买入,所以,股价走势相对强劲。
由此可见,当前创业板指的低迷走势并不能归结到大小非的减持。这其中还有两个因素,一是当前A股成交量低迷,流动性不足,因此,略有抛压,相关个股的股价就会大幅回落。更何况,当前的存量资金有从创业板指、中小板指转向强周期性个股的态势,比如说银行股、铁路基建股等。所以,这更加剧了当前创业板、中小板的资金面不足格局。也就是说,此时创业板、中小板的低迷,不仅是大小非的解禁,而且还有二级市场资金转向所带来的抛压的因素。二是当前创业板、中小板的上市公司的业绩低于预期,从而意味着此类个股并不会得到资金的追捧,而且还有相当多的资金在看到业绩低于预期的信息之后,加大了减持力度。更何况,由于前文提及的流动性不足因素,大量的抛压在合适价格难以找到交易对手,故只有进一步降低股价才能够找到合适的交易对手。也就是说,流动性不足以及业绩下滑等两大因素放大了大小非解禁的压力。
记者战旗