本周三早盘指数又创年内新低，但下午却在“证监会召集媒体维稳”“存款准备金率下调”等各种传闻中，来了个放量逆转行情，走势图上出现带长下影线的阳吞阴K线，强势特征毕现。而这些传闻在收市前后均被澄清“子属乌有”，虽然周四市场如约下跌，但周五股市却出现反弹，看来，谣言澄清已成为“人心思涨”的试金石。其实，这轮熊市与以往的不同之处在于，明明政策面已多次极力鼓励做多，明明市场平均估值已跌进历史最低位，明明经济基本面并没想象那么糟，但市场主力似乎坚定地一条道走到黑，在众多“经验丰富”的中小投资者“见底”期盼中，不断上演暴跌—横盘—弱势反弹—再暴跌的恶性循环，正因这样的恶劣走势，有市场分析人士将反弹总是夭折归罪到股指期货等做空工具身上，这种“指责”看起来颇具逻辑性。由于股指期货的投资门槛目前属严格管制阶段，取得参与资格的基本与散户无缘，这种情况下，散户的交易依然只能靠做多赚钱，而中大户和机构则可做空获利。最要命的是，那些大机构还被限制在套保的范围内，就是他们只有持有现货，才能去股指期货上进行相应的做空。而他们的做空，再通过期货市场传递到现货市场，A股也就只有跌跌不休的份儿。确实因严格的管制导致期货市场上多空力量严重不对等，A股反弹就总是被更强的做空力量压制。而且现货反弹得越强，做空的力量也可能跟着增强，因为随着机构持股市值的增加，机构就有了做空的“新额度”，机构可能做空力量的增强应有两方面，一是买入的股票增加，二是市值涨上去。如果是前者，等于资金流入现货市场，现货市场应会上涨；如果是后者，等于行情有所走好，一旦机构看好后市，就不一定根据新市值再开空仓；一般只有判断是个小反弹，机构才会趁机又加空仓。

　　不过，机构毕竟也不能长久与趋势作对，“谣言”能让市场“暴涨”，也显示出投资者面对“跌不下去”市场的纠结心态，也就是不信A股会跌跌不休。市场原先的“谣言”更多从利空角度传，如今“谣言”却从“利好”角度“试探”。看来，后市能否在澄清后继续走强，将是市场是否“人心思涨”的试金石。

　　记者刘莹清